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停牌的詞義解釋
停牌就是停止交易的意識(shí)。一般分為兩種情況，一是例行停牌，如公布季報(bào)停牌一小時(shí)、開(kāi)股東大會(huì)停牌一天等;另一種是特殊情況停牌，如股價(jià)連續(xù)波動(dòng)超過(guò)規(guī)定限制、公司發(fā)生重大變化等都需要停牌，停牌時(shí)間不一定。
定義闡述
股票由于某種消息或進(jìn)行某種活動(dòng)引起股價(jià)的連續(xù)上漲或下跌，由證券交易所暫停其在股票市場(chǎng)上進(jìn)行交易。
待情況澄清或企業(yè)恢復(fù)正常后，再?gòu)?fù)牌在交易所掛牌交易。
相關(guān)規(guī)定
上海證券交易所
(一)連續(xù)三個(gè)交易日內(nèi)日收盤(pán)價(jià)格漲跌幅偏離值累計(jì)達(dá)到±20%的;
(二)ST股票和*ST股票連續(xù)三個(gè)交易日內(nèi)日收盤(pán)價(jià)格漲跌幅偏離值累計(jì)達(dá)到±15%的;
(三)連續(xù)三個(gè)交易日內(nèi)日均換手率與前五個(gè)交易日的日均換手率的比值達(dá)到30倍，并且該股票、封閉式基金連續(xù)三個(gè)交易日內(nèi)的累計(jì)換手率達(dá)到20%的;
(四)本所或證監(jiān)會(huì)認(rèn)定屬于異常波動(dòng)的其他情形;
深圳證券交易所規(guī)定
(1)公司累計(jì)虧損達(dá)實(shí)收資本額二分之一時(shí)。
(2)公司資產(chǎn)不足抵償其所負(fù)債務(wù)時(shí)。
(3)公司因財(cái)政原因而發(fā)生銀行退票或拒絕往來(lái)的事項(xiàng)。
(4)全體董事、監(jiān)事、經(jīng)理人所持有記名股票的股份總額低于交易所規(guī)定。
(5)有關(guān)資料發(fā)現(xiàn)有不實(shí)記載，經(jīng)交易所要求上市公司解釋而逾期不作解釋者。
(6)公司董事或執(zhí)行業(yè)務(wù)的股東，有違反法令或公司業(yè)務(wù)章程的行為，并足以影響公司正常經(jīng)營(yíng)的。
(7)公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，有顯著困難或受到重大損害的。
(8)公司發(fā)行證券的申請(qǐng)經(jīng)核準(zhǔn)后，發(fā)現(xiàn)其申請(qǐng)事項(xiàng)有違反有關(guān)法規(guī)、交易所規(guī)章或虛假情況的。
(9)公司因財(cái)務(wù)困難，暫停營(yíng)業(yè)或有停業(yè)的可能，法院對(duì)其證券做出停止轉(zhuǎn)讓裁定的。
(10)經(jīng)法院裁定宣告破產(chǎn)的。
(11)公司組織及營(yíng)業(yè)范圍有重大變更，交易所認(rèn)為不宜繼續(xù)上市的。[3]
上市公司如有下述情形，則應(yīng)要求停止上市買(mǎi)賣(mài)
(1)上市公司計(jì)劃進(jìn)行重組的。
(2)上市證券計(jì)劃發(fā)新票券的。
(3)上市公司計(jì)劃供股集資的。
(4)上市公司計(jì)劃發(fā)股息的。
(5)上市公司計(jì)劃將上市證券拆細(xì)或合并的。
(6)上市公司計(jì)劃停牌的。
若遇到以上情況，證券行情表中會(huì)出現(xiàn)"停牌"字樣，該股票買(mǎi)賣(mài)自然停止，該股票一欄即是空白。
停牌原因
一、上市公司有重要信息公布時(shí)，如公布年報(bào)、中期業(yè)績(jī)報(bào)告，召開(kāi)股東會(huì)，增資擴(kuò)股，公布分配方案，重大收購(gòu)兼并，投資以及股權(quán)變動(dòng)等;
二、證券監(jiān)管機(jī)關(guān)認(rèn)為上市公司須就有關(guān)對(duì)公司有重大影響的問(wèn)題進(jìn)行澄清和公告時(shí);
三、上市公司涉嫌違規(guī)需要進(jìn)行調(diào)查時(shí)，至于停牌時(shí)間長(zhǎng)短要視情況來(lái)確定。[4]
停牌案例
2015年7月，中國(guó)A股史上前所未有的停牌潮正在上演。在近期A股市場(chǎng)出現(xiàn)巨震之時(shí)，滬深兩市停牌的上市公司越來(lái)越多。7日早間，已有光線傳媒、中青寶、互動(dòng)娛樂(lè)等203家上市公司發(fā)布停牌公告。7日午間，又有23家公司緊急停牌。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至7月7日午間，滬深兩市停牌公司共計(jì)792家，而兩市上市公司總量2808家，停牌公司數(shù)約占總量的28%。
分析認(rèn)為，A股上市公司紛紛停牌是為了自救。在A股近期連續(xù)下跌的背景下，大部分公司的停牌頗有逃避風(fēng)險(xiǎn)的意味。避免股價(jià)繼續(xù)下跌的手段除了停牌外，部分上市公司其實(shí)也通過(guò)高管增持、回購(gòu)計(jì)劃等出招自救。
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