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期貨從業(yè)考試歷年精選練習(xí)試題及答案精選
1.
題干:當(dāng)一種期權(quán)處于極度虛值時(shí)，投資者會(huì)不愿意為買(mǎi)入這種期權(quán)而支付任何權(quán)利金。
參考答案[正確]
2.
題干:買(mǎi)入飛鷹式套利是買(mǎi)進(jìn)一個(gè)低執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)，賣(mài)出一個(gè)中低執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)；賣(mài)出一個(gè)中高執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)；買(mǎi)進(jìn)一個(gè)高執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)，最大損失是權(quán)利金總額。
參考答案[錯(cuò)誤]
3.
題干:期權(quán)交易的賣(mài)方由于一開(kāi)始收取了權(quán)利金，因而面臨著價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，因此必須對(duì)其保證金進(jìn)行每日結(jié)算；而期權(quán)交易的買(mǎi)方由于一開(kāi)始就支付了權(quán)利金，因而最大損失有限，不用對(duì)其進(jìn)行每日結(jié)算。
參考答案[正確]
4.
題干:各基金行業(yè)參與者之間身份是嚴(yán)格區(qū)分的，F(xiàn)CM不能同時(shí)為CPO或TM，否則會(huì)受到CFTC的查處。
參考答案[錯(cuò)誤]
5.
題干:在對(duì)期貨投資基金監(jiān)管的分工上，證券交易委員會(huì)（SEC）的主要職責(zé)是側(cè)重于對(duì)期貨基金在設(shè)立登記、發(fā)行、運(yùn)作的監(jiān)管，而商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）主要職責(zé)是側(cè)重于對(duì)商品基金經(jīng)理（CPO）和商品交易顧問(wèn)（CTA）的監(jiān)管。
參考答案[正確]
6.
題干:中長(zhǎng)期附息債券現(xiàn)值計(jì)算中，市場(chǎng)利率與現(xiàn)值呈正比例關(guān)系，即市場(chǎng)利率越高，則現(xiàn)值越高。
參考答案[錯(cuò)誤]
7.
題干:買(mǎi)入看跌期權(quán)的對(duì)手就是賣(mài)出看漲期權(quán)。
參考答案[錯(cuò)誤]
8.
題干:期貨價(jià)格波動(dòng)得越頻繁，漲跌停板應(yīng)設(shè)計(jì)得越小，以減緩價(jià)格波動(dòng)幅度，控制風(fēng)險(xiǎn)。
參考答案[錯(cuò)誤]
9.
題干:客戶(hù)應(yīng)在交易所指定結(jié)算銀行開(kāi)設(shè)專(zhuān)用資金帳戶(hù)，客戶(hù)專(zhuān)用資金只能用于客戶(hù)與交易所之間期貨業(yè)務(wù)的資金往來(lái)結(jié)算。
參考答案[錯(cuò)誤]
10.
題干:利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值，能使生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者消除現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)的目的。
參考答案[錯(cuò)誤]
計(jì)算題
11.
題干:7月1日，某交易所的9月份大豆合約的價(jià)格是2000元/噸，11月份大豆合約的價(jià)格是1950元/噸。如果某投機(jī)者采用熊市套利策略（不考慮傭金因素），則下列選項(xiàng)中可使該投機(jī)者獲利最大的是（）。
A:9月份大豆合約的價(jià)格保持不變，11月份大豆合約的價(jià)格漲至2050元/噸
B:9月份大豆合約的價(jià)格漲至2100元/噸，11月份大豆合約的價(jià)格保持不變
C:9月份大豆合約的價(jià)格跌至1900元/噸，11月份大豆合約的價(jià)格漲至1990元/噸
D:9月份大豆合約的價(jià)格漲至2010元/噸，11月份大豆合約的價(jià)格漲至2150元/噸
參考答案[D]
12.
題干:6月5日，大豆現(xiàn)貨價(jià)格為2020元/噸，某農(nóng)場(chǎng)對(duì)該價(jià)格比較滿(mǎn)意，但大豆9月份才能收獲出售，由于該農(nóng)場(chǎng)擔(dān)心大豆收獲出售時(shí)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格下跌，從而減少收益。為了避免將來(lái)價(jià)格下跌帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，該農(nóng)場(chǎng)決定在大連商品交易所進(jìn)行大豆套期保值。如果6月5日該農(nóng)場(chǎng)賣(mài)出10手9月份大豆合約，成交價(jià)格2040元/噸，9月份在現(xiàn)貨市場(chǎng)實(shí)際出售大豆時(shí)，買(mǎi)入10手9月份大豆合約平倉(cāng)，成交價(jià)格2010元/噸。請(qǐng)問(wèn)在不考慮傭金和手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用的情況下，9月對(duì)沖平倉(cāng)時(shí)基差應(yīng)為（）能使該農(nóng)場(chǎng)實(shí)現(xiàn)有凈盈利的套期保值。
A:＞-20元/噸
B:＜-20元/噸
C:＜20元/噸
D:＞20元/噸
參考答案[A]
13.
題干:某進(jìn)口商5月以1800元/噸進(jìn)口大豆，同時(shí)賣(mài)出7月大豆期貨保值，成交價(jià)1850元/噸。該進(jìn)口商欲尋求基差交易，不久，該進(jìn)口商找到了一家榨油廠。該進(jìn)口商協(xié)商的現(xiàn)貨價(jià)格比7月期貨價(jià)（）元/噸可保證至少30元/噸的盈利（忽略交易成本）。
A:最多低20
B:最少低20
C:最多低30
D:最少低30
參考答案[A]
14.
題干:假設(shè)某投資者3月1日在CBOT市場(chǎng)開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出30年期國(guó)債期貨合約1手，價(jià)格99-02。當(dāng)日30年期國(guó)債期貨合約結(jié)算價(jià)為98-16，則該投資者當(dāng)日盈虧狀況（不考慮手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用）為（）美元。
A:8600
B:562.5
C:-562.5
D:-8600
參考答案[B]
15.
題干:假設(shè)年利率為6%，年指數(shù)股息率為1%，6月30日為6月期貨合約的交割日，4月1日的現(xiàn)貨指數(shù)分別為1450點(diǎn)，則當(dāng)日的期貨理論價(jià)格為（）。
A:1537點(diǎn)
B:1486.47點(diǎn)
C:1468.13點(diǎn)
D:1457.03點(diǎn)
參考答案[C]
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