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投資周期性行業(yè)的兩面性是什么
實(shí)際上，單純靠理財(cái)是很難讓人發(fā)財(cái)?shù)模貏e是當(dāng)投資者照著“科學(xué)、正確”的理財(cái)觀念來(lái)做的時(shí)候—因?yàn)檫@種方法會(huì)花掉更多的錢(qián)用于抵消風(fēng)險(xiǎn)，從而獲得比較穩(wěn)定的收益—但如果風(fēng)險(xiǎn)中那只“黑天鵝”（也即小概率災(zāi)難性事件）碰巧睡著了，那么正確的保守的理財(cái)方法就可能顯得笨重甚至有點(diǎn)愚蠢。倘若投資人想通過(guò)投資致富，也許還得投資些周期性比較強(qiáng)的品種，很多成功的投資家也是這么做的。當(dāng)然，在投資高風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品前，投資者還要確定一個(gè)事情，那就是自己足夠聰明。
在這還要說(shuō)一句，對(duì)于投資來(lái)說(shuō)，納西姆？尼古拉斯？塔勒布的《黑天鵝》這本書(shū)看來(lái)是本壞書(shū)，因?yàn)樗^(guò)于夸大系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的極小概率事件，這容易讓投資者感覺(jué)無(wú)所適從，仿佛人最好的生存方式就是在地下室的保險(xiǎn)箱里憂慮地等死。
因?yàn)橹芷谛孕袠I(yè)公司的“安全邊界”難以測(cè)算，而且此類(lèi)公司由于周期性的問(wèn)題，不能長(zhǎng)時(shí)間獲得超額利潤(rùn)，也就是說(shuō)不能長(zhǎng)期有價(jià)值，違反了長(zhǎng)期投資的理念，所以對(duì)于一個(gè)原教旨主義的價(jià)值投資者來(lái)說(shuō)，投資周期性行業(yè)似乎是一件毛骨悚然的事，避之唯恐不及。
但是，在一個(gè)信息越來(lái)越發(fā)達(dá)、各個(gè)經(jīng)濟(jì)體愈發(fā)緊密聯(lián)系的社會(huì)里，每個(gè)行業(yè)無(wú)疑都陷入了周期中，而且周期的強(qiáng)度越來(lái)越大—市場(chǎng)這只看不見(jiàn)的手總是使周期強(qiáng)度越來(lái)越大，而政府這只看得見(jiàn)的手想使周期變得更平滑一點(diǎn)。在很多情況下，比如周期方向發(fā)生變化的時(shí)候，看得見(jiàn)的手和看不見(jiàn)的手就開(kāi)始了掰手腕游戲。