國外風(fēng)險投資資金籌集的主要來源

　　風(fēng)險投資是一個長期的過程，一個完整的風(fēng)險投資過程一般要經(jīng)歷研發(fā)、實驗室、產(chǎn)品化和市場化等幾個階段，由風(fēng)險投資的扶植項目從研發(fā)到市場化成熟的過程需要五至八年的時間，所以能適合風(fēng)險投資的資金最好是長期資金，養(yǎng)老保險資金是最適合充當(dāng)風(fēng)險投資資金的資金品種之一。

　　由于養(yǎng)老保險資金運作的時間長，在運作期間必須不斷的增值，才能達(dá)到養(yǎng)老保險的目的，所以養(yǎng)老保險資金需要尋找一些收益率比較高、增值幅度比較大的投資項目，且養(yǎng)老保險資金規(guī)模大，運作的時間長，具有較大的承擔(dān)個別項目失敗的風(fēng)險能力，適合于充當(dāng)風(fēng)險投資的資金。在國外，通常養(yǎng)老保險資金是風(fēng)險投資資金的主要來源之一。國外風(fēng)險投資資金中，養(yǎng)老資金占的比例較大，1999年養(yǎng)老基金在美國風(fēng)險投資基金來源中的比例己高達(dá)70%，1997年歐洲的風(fēng)險投資資金中，養(yǎng)老資金占25％。