投資分析報(bào)告(共15篇)

　　在現(xiàn)實(shí)生活中，報(bào)告不再是罕見的東西，其在寫作上有一定的技巧。我們應(yīng)當(dāng)如何寫報(bào)告呢？下面是小編精心整理的投資分析報(bào)告，希望對(duì)大家有所幫助。

投資分析報(bào)告1

　　今年，XX南海首次寫進(jìn)省人代會(huì)《政府工作報(bào)告》，成為全省重點(diǎn)打造的三個(gè)海洋經(jīng)濟(jì)新區(qū)之一。市委、市政府緊緊抓住這一重大機(jī)遇，確立了“兩大板塊三大功能區(qū)”的發(fā)展戰(zhàn)略，構(gòu)建起了城區(qū)和南海兩大板塊遙相呼應(yīng)、產(chǎn)業(yè)向三大功能區(qū)集中的發(fā)展格局，堅(jiān)持把“三區(qū)”作為招商工作的主陣地，充分發(fā)揮好港口、資源、人文環(huán)境等優(yōu)勢(shì)，加大招商引資力度，積極爭(zhēng)取新的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，加快推進(jìn)重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)程，逐步提高投資質(zhì)量和效益。全市固定資產(chǎn)投資呈現(xiàn)總量保持平穩(wěn)發(fā)展、結(jié)構(gòu)日趨優(yōu)化的良性發(fā)展態(tài)勢(shì)。

　　一、固定資產(chǎn)投資運(yùn)行特點(diǎn)

　　從目前情況看，全市固定資產(chǎn)投資穩(wěn)步增長(zhǎng)，房地產(chǎn)投資步伐加快。二月份，全市固定資產(chǎn)投資完成10.15億元，比上年增長(zhǎng)18.2%。其中，房地產(chǎn)開發(fā)投資3.57億元，增長(zhǎng)120.8%。

　　（一）二產(chǎn)投資快速增長(zhǎng)，發(fā)展后勁十足。二月份，全市固定資產(chǎn)投資中的第二產(chǎn)業(yè)完成投資4.61億元，同比增長(zhǎng)21.4%，二產(chǎn)的投入占投資的比重45.4%，比去年提高了1.2個(gè)百分點(diǎn)，成為全市投資的重要支撐。二產(chǎn)特別是工業(yè)投資的快速增長(zhǎng)，拓展了工業(yè)產(chǎn)值的增長(zhǎng)空間，促進(jìn)了工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)，全市工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展后勁十足。

　�。ǘ�）三產(chǎn)投資穩(wěn)步增長(zhǎng)，所占比重有所下降。第三產(chǎn)業(yè)完成投資5.1億元，同比增長(zhǎng)3.7%，占總投資的比重為51.0%，比重比去年同期下降了7.2個(gè)百分點(diǎn)。三產(chǎn)投資仍占據(jù)總投資的半壁江山，比重有所下降的原因主要是今年二產(chǎn)特別是工業(yè)投資集中開工建設(shè)所導(dǎo)致的。

　�。ㄈ�）新開工項(xiàng)目規(guī)模擴(kuò)大，億元項(xiàng)目占比明顯提升。二月份全市施工項(xiàng)目85個(gè)，其中結(jié)轉(zhuǎn)項(xiàng)目為56個(gè)，計(jì)劃總投資為83.89億元，結(jié)轉(zhuǎn)投資為33.57億元；其中過億元的項(xiàng)目14個(gè)，計(jì)劃投資為67.1億元，占計(jì)劃總投資比重80%。二月份新開工項(xiàng)目29個(gè)，計(jì)劃總投資27.67億元，新開工項(xiàng)目平均規(guī)模達(dá)到9542萬元，比去年平均規(guī)模906萬元高出10倍多。從總體趨勢(shì)變化看，全市固定資產(chǎn)投資主要依靠大項(xiàng)目的發(fā)展帶動(dòng)。

　�。ㄋ模┟耖g投資穩(wěn)步增長(zhǎng)，投資總量支撐有力。二月份全市民間完成投資5.24億元，同比增長(zhǎng)11.2%,占總投資的比重為51.6%。近幾年，中央和省市政府一系列鼓勵(lì)和擴(kuò)大民間投資的政策和措施的相繼實(shí)施，使得全市民間投資總量迅速攀升，發(fā)展速度逐年加快，涉及領(lǐng)域不斷拓寬，在推動(dòng)城鎮(zhèn)建設(shè)和全市經(jīng)濟(jì)社會(huì)持續(xù)快速增長(zhǎng)方面，發(fā)揮了重要作用。

　�。ㄎ澹┵Y金到位情況較好，投資增長(zhǎng)穩(wěn)中有升。二月份，全市投資到位資金14.14億元，同比增長(zhǎng)1.7%。從資金來源渠道看，主要以自籌資金為主，到位資金為12.69億元，同比增長(zhǎng)6.3%。

　　二、房地產(chǎn)開發(fā)投資“熱”中有“冷”二月份，全市房地產(chǎn)開發(fā)投資增長(zhǎng)很快，建設(shè)規(guī)模逐年擴(kuò)大，投資熱潮不斷；但也存在商品房銷售低迷，待售面積上升的趨冷現(xiàn)狀，某種程度上潛存著房地產(chǎn)泡沫隱患。

　�。ㄒ唬┓慨a(chǎn)開發(fā)企業(yè)數(shù)目增加，投資呈快速增長(zhǎng)趨勢(shì)。近年來，各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)高度重視房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，外來房地產(chǎn)大批進(jìn)駐XX，二月份房地產(chǎn)企業(yè)達(dá)78家，比去年二月份增加了17家，企業(yè)個(gè)數(shù)增長(zhǎng)27.9%。異地房地產(chǎn)企業(yè)大批進(jìn)駐，成為全市房地產(chǎn)投資快速增長(zhǎng)的重要拉動(dòng)因素。近幾年，隨著城鎮(zhèn)化步伐的加快，全市房地產(chǎn)投資主要集中于兩大板塊（南海新區(qū)及新城區(qū)），輻射帶動(dòng)了周邊鎮(zhèn)區(qū)的舊城改造建設(shè)，兩大板塊成功拉動(dòng)了全市房地產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。二月份全市房地產(chǎn)開發(fā)完成投資3.57億元，同比增長(zhǎng)120.8%。房地產(chǎn)開發(fā)投資占全市投資比重35.2%，占三產(chǎn)投資的68.9%，房地產(chǎn)開發(fā)投資已成為固定資產(chǎn)投資的一個(gè)重要組成部分。

　　（二）建設(shè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，施工面積顯著增加。在投資快速增長(zhǎng)的拉動(dòng)下，全市房地產(chǎn)開發(fā)建設(shè)規(guī)模也在不斷擴(kuò)大，商品房屋施工面積達(dá)538.8萬平方米，比去年同期增長(zhǎng)278%。其中：住宅施工面積437.9萬平方米，比去年同期增長(zhǎng)271.3%。辦公樓施工面積為16.0萬平方米，是去年同期的11倍。商業(yè)營(yíng)業(yè)用房施工面積為45.58萬平方米，比去年同期增長(zhǎng)181.3%。其他房屋施工面積為39.34萬平方米，比去年同期增長(zhǎng)462.8%。住宅施工面積占總施工面積的81.3%。

　�。ㄈ�）銷售價(jià)格不降反升，商品房待售面積擴(kuò)大。二月份，全市商品房平均銷售價(jià)格每平米3757元，同比每平米高出817元，比去年12月份每平米高出252元。全市各類商品房待售面積為62.16萬平方米，同比增長(zhǎng)902.5%。其中：住宅待售面積54.99萬平方米，同比增長(zhǎng)999.1%；商業(yè)營(yíng)業(yè)用房待售面積5.39萬平方米，同比增長(zhǎng)775.7%。商品房?jī)r(jià)格上漲、成交量下降、市場(chǎng)低迷，是商品房待售面積上升的直接原因。

　�。ㄋ模┢髽I(yè)效益同比下降，房地產(chǎn)企業(yè)不容樂觀。受房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策影響，購(gòu)房者觀望態(tài)度明顯，房產(chǎn)企業(yè)受土地價(jià)格和建設(shè)成本影響，對(duì)商品房?jī)r(jià)格不松動(dòng)，商品房銷售面積及銷售額大幅下降。二月份，全市實(shí)現(xiàn)商品房屋銷售面積4.82萬平方米，同比下降35%，商品房屋銷售額1.81億元，同比下降16.5%。

　　銷售市場(chǎng)的低迷趨勢(shì)對(duì)投資開發(fā)領(lǐng)域?qū)�產(chǎn)生重大影響，房地產(chǎn)投資不容樂觀。

　　三、新政對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的影響

　　近期，全市統(tǒng)計(jì)局抽取了兩家房地產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行了深度調(diào)研，由點(diǎn)到面，我們可以看出新政的出臺(tái)對(duì)縣級(jí)房地產(chǎn)業(yè)帶來的最直接的影響。

　　（一）成交低迷。兩家房地產(chǎn)企業(yè)普遍認(rèn)為新政對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)影響較大，樓市一直處于低迷狀態(tài)，整體銷售平淡，“零成交”狀態(tài)是多家售樓處的普遍情況，成交量與去年相比少了很多。目前，企業(yè)面臨著銷售高層住房及酒店式公寓的困難，多層住宅樓銷售基本上不成問題，但多層銷售面臨挑戰(zhàn)。一是受本地城市居民的生活習(xí)慣影響，對(duì)高層建筑價(jià)格、物業(yè)收費(fèi)高等多些方面因素不認(rèn)可有著很大的關(guān)系，導(dǎo)致購(gòu)買欲望不大；二是異地置業(yè)受限，外地人貸款購(gòu)房首付高，現(xiàn)在購(gòu)買高層住宅的外地人多一些，但是外加上現(xiàn)在房地產(chǎn)調(diào)控政策正是嚴(yán)厲的時(shí)候，后市發(fā)展不明朗，許多人現(xiàn)在都持觀望態(tài)度。

　　（二）房?jī)r(jià)趨穩(wěn)。兩家房地產(chǎn)企業(yè)認(rèn)為新政對(duì)房?jī)r(jià)影響不大，全市房?jī)r(jià)本來就不高，加上建筑成本的增加（鋼筋、水泥等原材料以及人工成本的漲價(jià)），短時(shí)期內(nèi)房?jī)r(jià)不會(huì)有較大的浮動(dòng)。目前，雖然在一些大城市出現(xiàn)房產(chǎn)價(jià)格回落，但是在三線以下城市，房?jī)r(jià)將不會(huì)受很大影響。另外全市商品房屋銷售價(jià)格與周邊縣市相比并不高，與威海、煙臺(tái)等城市相比，在居住環(huán)境及條件相近的.情況下，價(jià)格相對(duì)較低，總體房?jī)r(jià)下跌的可能性不大。

　�。ㄈ�）剛性需求壓力大。受宏觀調(diào)控政策影響，對(duì)那些改善性住房購(gòu)買者來說，可以繼續(xù)觀望等待，等待合理的購(gòu)買時(shí)機(jī)，但是對(duì)于那些剛性需求者無異于增加了額外負(fù)擔(dān)，銀行貸款利率、首付比例的提高，對(duì)剛性需求者有一定擠壓。受政策影響，稅收杠桿威力顯現(xiàn)，無形中轉(zhuǎn)嫁給真正想買房者許多額外的收費(fèi)負(fù)擔(dān)，增加剛性需求者壓力的同時(shí)，企業(yè)銷售日漸艱難。除剛性需求外，XX房地產(chǎn)消費(fèi)市場(chǎng)的主力軍其實(shí)是改善性購(gòu)房的客戶。銀行利率上調(diào)及公共維修基金的征收等使改善性住房的客戶群大幅度的減少，很多準(zhǔn)備購(gòu)房的客戶對(duì)xxxx年房地產(chǎn)市場(chǎng)的形勢(shì)抱有很大的擔(dān)憂。另外，銀行針對(duì)外省客戶最低百分之五十的高首付及高利率是想貸款買房的外省客戶最大的障礙。

　�。ㄋ模┓康禺a(chǎn)后市不太明朗。國(guó)家出臺(tái)一系列的房地產(chǎn)新政，一線城市的房地產(chǎn)價(jià)格受到了很大影響，成交量大幅下滑。對(duì)于全市來說，房地產(chǎn)的成交量明顯低于去年同期，新政對(duì)全市房地產(chǎn)市場(chǎng)影響已經(jīng)顯現(xiàn)，到底能產(chǎn)生什么樣的影響，影響到什么程度，目前看還不太明朗。

　　四、對(duì)策建議

　　固定資產(chǎn)投資是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)保持較快增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿�。因此，在�?xiàng)目建設(shè)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變等方面應(yīng)重點(diǎn)把握以下幾點(diǎn)：

　　（一）突出項(xiàng)目建設(shè)，壯大經(jīng)濟(jì)總量。經(jīng)濟(jì)總量的擴(kuò)大要靠項(xiàng)目的支撐和拉動(dòng)。因此，要把項(xiàng)目建設(shè)作為壯大經(jīng)濟(jì)總量的有效途徑，靠項(xiàng)目拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。一是圍繞工業(yè)集中區(qū)建設(shè)上項(xiàng)目；二是圍繞特色資源和優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)上項(xiàng)目；三是圍繞盤活存量上項(xiàng)目；四是圍繞國(guó)家投資政策和投資方向上項(xiàng)目。

　�。ǘ�）做好統(tǒng)籌兼顧，優(yōu)化生產(chǎn)力布局。社會(huì)經(jīng)濟(jì)是在矛盾中尋求平衡與發(fā)展的，我們要學(xué)會(huì)走“鋼絲”。一方面，在投資項(xiàng)目引進(jìn)和審批時(shí)，兼顧能耗、環(huán)境、產(chǎn)能等發(fā)展中的問題，必須要在節(jié)能降耗方面攻克難關(guān)、加大投資的力度；另一方面，也要預(yù)防和控制新能源產(chǎn)業(yè)跟風(fēng)上項(xiàng)目以后，出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的問題。

　�。ㄈ�）加大項(xiàng)目?jī)?chǔ)存，加強(qiáng)項(xiàng)目管理。為了確保投資的連續(xù)性，各相關(guān)部門要堅(jiān)持超前運(yùn)作，準(zhǔn)確把握投資方向和重點(diǎn)，積極開展項(xiàng)目謀劃、論證、申報(bào)等工作，充分完善項(xiàng)目庫(kù)建設(shè)，對(duì)項(xiàng)目庫(kù)進(jìn)行分類管理，對(duì)新開工項(xiàng)目或有發(fā)展前途的項(xiàng)目要明確責(zé)任，抓緊落實(shí)好各項(xiàng)配套條件，給項(xiàng)目建設(shè)提供一個(gè)良好環(huán)境，促進(jìn)固定資產(chǎn)投資健康快速發(fā)展。

　�。ㄋ模┱{(diào)節(jié)好投資節(jié)奏，保證“項(xiàng)目鏈”不斷節(jié)。一是嚴(yán)把新開工項(xiàng)目質(zhì)量關(guān)，積極搞好項(xiàng)目?jī)?chǔ)備。新開工項(xiàng)目是投資結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化的源頭和關(guān)鍵，必須從項(xiàng)目源頭上把好關(guān)。同時(shí)，認(rèn)真搞好項(xiàng)目銜接，篩選儲(chǔ)備一批符合產(chǎn)業(yè)政策、有利于結(jié)構(gòu)調(diào)整的好項(xiàng)目、大項(xiàng)目，保證“項(xiàng)目鏈”不斷節(jié)，確保新開工項(xiàng)目的連續(xù)性和穩(wěn)定性，確保投資增長(zhǎng)后勁。二是認(rèn)真抓好重點(diǎn)項(xiàng)目的落地開工和投資進(jìn)度。重點(diǎn)項(xiàng)目的帶動(dòng)、支撐、示范作用不容忽視，千方百計(jì)做好重點(diǎn)項(xiàng)目各個(gè)環(huán)節(jié)的工作，確保重點(diǎn)項(xiàng)目的順利進(jìn)行。三是正確處理好“好”與“快”、“保”與“壓”、當(dāng)前與長(zhǎng)遠(yuǎn)的關(guān)系，提高固定資產(chǎn)投資的水平。保持固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)的穩(wěn)定性、連續(xù)性和均衡性，保持適度的投資規(guī)模，有效發(fā)揮投資對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重要拉動(dòng)作用。

　�。ㄎ澹┘哟笸顿Y力度，調(diào)整投資結(jié)構(gòu)。優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)是調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的主導(dǎo)環(huán)節(jié)。要合理確定投資的三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，適當(dāng)提高第一產(chǎn)業(yè)投資在全社會(huì)總投資中的比重，改善第二產(chǎn)業(yè)投資的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，適當(dāng)加大第三產(chǎn)業(yè)投資的力度，確保三次產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)穩(wěn)步發(fā)展。

　　五、對(duì)全年投資走勢(shì)預(yù)測(cè)

　　當(dāng)前在全市各級(jí)加快發(fā)展的積極性高漲和企業(yè)盈利預(yù)期較好等因素的共同影響下，在建項(xiàng)目投資進(jìn)度加快。預(yù)計(jì)全年全市固定資產(chǎn)投資將繼續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。主要是基于以下幾方面判斷：

　�。ㄒ唬┐蟓h(huán)境良好，投資預(yù)期加大。近年來，全市出臺(tái)了一系列招商引資新舉措，各級(jí)各部門形成了奮發(fā)向上、激情創(chuàng)業(yè)的良好氛圍，經(jīng)濟(jì)得到又好又快發(fā)展，良好的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)，使得固定資產(chǎn)投資穩(wěn)定增長(zhǎng)預(yù)期加大。

　�。ǘ�）項(xiàng)目?jī)?chǔ)備優(yōu)良，發(fā)展前景看好。三月份將增加12個(gè)過億元的大項(xiàng)目，計(jì)劃總投資達(dá)66億多，計(jì)劃總投資5億元以上的大項(xiàng)目達(dá)到5個(gè)，這些億元以上項(xiàng)目投資規(guī)模大、科技含量高、市場(chǎng)前景好、帶動(dòng)能力強(qiáng)，建成投運(yùn)后，將有力推動(dòng)全市經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

　�。ㄈ�）經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型加快，投資需求上升。南海新區(qū)、新城區(qū)、XX技術(shù)開發(fā)區(qū)的建設(shè)及各項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)得到極大提升，城區(qū)經(jīng)濟(jì)板塊加速崛起，南海經(jīng)濟(jì)板塊強(qiáng)勢(shì)啟動(dòng)，大項(xiàng)目引進(jìn)實(shí)現(xiàn)了新突破，特別是對(duì)全市長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展具有戰(zhàn)略意義的大項(xiàng)目紛紛落地開工，原有地域差別不斷縮小，地段升值潛力增大，生態(tài)環(huán)境改善，區(qū)位優(yōu)勢(shì)不斷提高，給投資者提供了廣闊的市場(chǎng)，為新一輪投資增長(zhǎng)創(chuàng)造了良好的條件。

投資分析報(bào)告2

　　集團(tuán)公司，是為了一定的目的組織起來共同行動(dòng)的團(tuán)體公司，是指以資本為主要聯(lián)結(jié)紐帶，以母子公司為主體，以集團(tuán)章程為共同行為規(guī)范的，由母公司、子公司、參股公司及其他成員共同組成的企業(yè)法人聯(lián)合體�，F(xiàn)在的集團(tuán)公司，特別是投資類集團(tuán)企業(yè)，經(jīng)營(yíng)規(guī)模比較龐大，通�？绲貐^(qū)、跨行業(yè)，呈現(xiàn)多元化和綜合化特點(diǎn)，子、孫公司眾多，管理鏈條較長(zhǎng)。如何才能使企業(yè)管理層及時(shí)掌握經(jīng)營(yíng)狀況，做出有效的決策和戰(zhàn)略選擇，一份高質(zhì)量的集團(tuán)財(cái)務(wù)分析報(bào)告顯得尤為重要。它能夠及時(shí)準(zhǔn)確完整的將企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行深入分析，對(duì)過去、現(xiàn)在的經(jīng)營(yíng)成果有充足的認(rèn)知和反思，從而更好的提高企業(yè)決策水平。

　　一、投資類集團(tuán)財(cái)務(wù)分析報(bào)告的特點(diǎn)

　　財(cái)務(wù)分析報(bào)告是企業(yè)依據(jù)會(huì)計(jì)報(bào)表、財(cái)務(wù)分析表及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)活動(dòng)所提供的豐富、重要的信息及其內(nèi)在聯(lián)系，運(yùn)用一定的科學(xué)分析方法，將公司的經(jīng)營(yíng)情況、資本運(yùn)作情況做出客觀、全面、系統(tǒng)的分析和評(píng)價(jià)，并進(jìn)行必要的科學(xué)預(yù)測(cè)而形成的書面報(bào)告。而投資類集團(tuán)財(cái)務(wù)分析報(bào)告與一般企業(yè)的差別較大，主要有如下特點(diǎn)：一是投資類集團(tuán)公司由集團(tuán)總部、產(chǎn)業(yè)子集團(tuán)和成員單位組成。集團(tuán)總部是最高的決策機(jī)構(gòu)，核心職能是資本投資，產(chǎn)業(yè)子集團(tuán)是二級(jí)決策機(jī)構(gòu)，核心職能是資產(chǎn)配置，成員單位是經(jīng)濟(jì)實(shí)體，核心職能是業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)。投資類集團(tuán)公司核心在于對(duì)各種生產(chǎn)要素進(jìn)行優(yōu)化配置和有效利用，以實(shí)現(xiàn)集團(tuán)整體利益最大化。針對(duì)這一的特征，財(cái)務(wù)分析報(bào)告應(yīng)更加關(guān)注集團(tuán)的戰(zhàn)略目標(biāo)達(dá)成、企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造、資源配置等方面的情況。二是由于投資類集團(tuán)公司下面的產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)多元化發(fā)展，管理鏈條較長(zhǎng)，以至財(cái)務(wù)分析報(bào)告的內(nèi)容很大一部分需要由下而上的進(jìn)行報(bào)送，各企業(yè)報(bào)告?zhèn)戎攸c(diǎn)不同，且上報(bào)的流程復(fù)雜，周期較長(zhǎng)。三是投資類集團(tuán)公司重點(diǎn)關(guān)注股東財(cái)務(wù)是否保值增值，股東財(cái)富最大化，因此在財(cái)務(wù)分析報(bào)告中應(yīng)避免陷入經(jīng)營(yíng)管理細(xì)節(jié)的分析中去。

　　二、財(cái)務(wù)分析報(bào)告的準(zhǔn)備工作

　　(一)注重財(cái)務(wù)分析體系的建立一是需要將財(cái)務(wù)分析的重要性進(jìn)行普及，讓每一個(gè)所屬單位都能夠重視，注意財(cái)務(wù)分析和實(shí)際業(yè)務(wù)進(jìn)行緊密聯(lián)系;二是需要設(shè)計(jì)分析的格式，分析格式要在一定程度上進(jìn)行統(tǒng)一，方便歸納匯總，各公司也可根據(jù)自身行業(yè)和業(yè)務(wù)的特點(diǎn)在分析報(bào)告中進(jìn)行一些變動(dòng);三是明確各級(jí)企業(yè)上報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表及分析報(bào)告的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，以便有的放矢的開展工作，集團(tuán)本部規(guī)定股權(quán)二級(jí)企業(yè)的報(bào)送時(shí)間，股權(quán)二級(jí)企業(yè)可以自行安排下屬企業(yè)報(bào)送時(shí)間;四是各單位需要有側(cè)重點(diǎn)的進(jìn)行分析，因?yàn)樗鶎俟�司所處的行業(yè)不同，業(yè)務(wù)重點(diǎn)也不同;五是需要有后臺(tái)保障，創(chuàng)建穩(wěn)定的信息支持系統(tǒng)，加強(qiáng)財(cái)務(wù)信息的互通;六是建立財(cái)務(wù)分析報(bào)告的評(píng)價(jià)體系，集團(tuán)本部應(yīng)該對(duì)各公司分析報(bào)告報(bào)送時(shí)間、質(zhì)量等情況進(jìn)行評(píng)分，有獎(jiǎng)有罰。

　　(二)財(cái)務(wù)分析崗位做好相關(guān)準(zhǔn)備工作提前建立行業(yè)對(duì)標(biāo)企業(yè)庫(kù)，在信息支持系統(tǒng)的基礎(chǔ)上編制財(cái)務(wù)分析所需的表格，例如：公司結(jié)構(gòu)明細(xì)表、收入利潤(rùn)趨勢(shì)分析表、三率一值測(cè)算表、投資收益分紅明細(xì)表、股權(quán)及固定資產(chǎn)投資明細(xì)表、分板塊統(tǒng)計(jì)表等，以便在獲取合并數(shù)據(jù)及所屬公司報(bào)告以后能夠及時(shí)準(zhǔn)確的編制財(cái)務(wù)分析報(bào)告。

　　三、財(cái)務(wù)分析報(bào)告要點(diǎn)

　　鑒于投資類集團(tuán)層面的經(jīng)營(yíng)者大部分都是財(cái)務(wù)外的背景，因此在財(cái)務(wù)分析報(bào)告草擬過程中應(yīng)盡量不使用專業(yè)術(shù)語(yǔ)，有必要使用在日常交流中能夠通用的可理解的語(yǔ)言來陳述事實(shí)，表達(dá)觀點(diǎn)。在分析報(bào)告的格式方面建議選取總―分―提示的大框架進(jìn)行闡述，有利于集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)者們能夠看頭看尾及能基本掌握公司經(jīng)營(yíng)的主要情況，具體要點(diǎn)說明如下：

　　(一)總括部分財(cái)務(wù)分析報(bào)告的第一個(gè)部分應(yīng)簡(jiǎn)明扼要的對(duì)集團(tuán)整體的經(jīng)濟(jì)運(yùn)營(yíng)情況進(jìn)行描述，主要應(yīng)包括收入利潤(rùn)指標(biāo)、資產(chǎn)規(guī)模指標(biāo)、利稅經(jīng)濟(jì)增加值及國(guó)有資產(chǎn)保值增值率、融資投資情況、經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量，可以對(duì)相應(yīng)指標(biāo)的同比環(huán)比情況進(jìn)行分析，這些指標(biāo)能夠在開篇就給決策者們一個(gè)公司經(jīng)營(yíng)的直觀印象。其次可以對(duì)公司的合并范圍情況以及報(bào)告期間新增減少的公司進(jìn)行描述說明，年度或者季度末還應(yīng)將納入合并報(bào)表的單位名稱、集團(tuán)持股比例、注冊(cè)資金、股權(quán)級(jí)次及主營(yíng)業(yè)務(wù)內(nèi)容編制成表，讓經(jīng)營(yíng)層們了解整個(gè)集團(tuán)控股公司組織構(gòu)架的概況。

　　(二)分項(xiàng)部分1.主要財(cái)務(wù)指標(biāo)的行業(yè)對(duì)標(biāo)分析。指標(biāo)可選取國(guó)資委上年出具的企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)，其中就設(shè)有投資類企業(yè)的指標(biāo)。投資類公司主要從盈利能力狀況、資產(chǎn)質(zhì)量狀況、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況以及經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)狀況進(jìn)行對(duì)比，可以從各個(gè)指標(biāo)處于行業(yè)的優(yōu)、良、平均、較低、較差的情況看出集團(tuán)公司四個(gè)層面的情況，同比指標(biāo)也應(yīng)同樣測(cè)算出來以便進(jìn)行對(duì)比。以上可用表格的方式呈現(xiàn)，同時(shí)需要用文字描述來表達(dá)。文字描述應(yīng)分別對(duì)集團(tuán)的盈利能力狀況、資產(chǎn)質(zhì)量狀況、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況以及經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)狀況進(jìn)行描述，處于行業(yè)某種水平主要原因是什么，表明公司承擔(dān)著某種風(fēng)險(xiǎn)或不確定性，應(yīng)該加強(qiáng)那些方面才能解決或者保持某項(xiàng)操作。2.同行業(yè)企業(yè)對(duì)比分析。選取同行業(yè)上市的公司，在其季度報(bào)表披露的下月財(cái)務(wù)分析報(bào)告中可增加同行業(yè)對(duì)比分析。主要是對(duì)資產(chǎn)、利潤(rùn)、銷售利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率、經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流進(jìn)行對(duì)比分析，讓經(jīng)營(yíng)者們了解本集團(tuán)在業(yè)績(jī)所處的地位。同時(shí)應(yīng)該關(guān)注國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)大勢(shì)、宏觀調(diào)控政策和產(chǎn)業(yè)政策、利率、匯率和稅率，判斷這些因素對(duì)集團(tuán)整體或局部未來經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響。3.投融資情況分析。融資情況主要從當(dāng)年完成融資金額、歸還金額、新增融資年化利率，存量融資金額、結(jié)構(gòu)、年化利率，以及環(huán)比同比情況進(jìn)行分析比較。還需要將權(quán)益類融資還原為債務(wù)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)行測(cè)算，并提示風(fēng)險(xiǎn)。擔(dān)保情況主要從新增擔(dān)保金額，擔(dān)保余額，占凈資產(chǎn)的比例，以及擔(dān)保的結(jié)構(gòu)，即集團(tuán)內(nèi)部和外部分部進(jìn)行分析。投資情況主要從四方面進(jìn)行描述，一是股權(quán)投資，即對(duì)參控股公司的注資情況;二是項(xiàng)目及固定資產(chǎn)投資;三是對(duì)外發(fā)放委托貸款情況;四是內(nèi)部借款情況，即內(nèi)部單位發(fā)放的統(tǒng)借統(tǒng)貸和調(diào)劑資金情況。4.集團(tuán)控股公司分板塊進(jìn)行分析。投資類集團(tuán)內(nèi)部由于行業(yè)涉及面廣，首先需要跟戰(zhàn)略部門或是經(jīng)營(yíng)部門把集團(tuán)的各所屬控股公司分為幾大類，該板塊的劃分主要以戰(zhàn)略部門的意見為主。其次應(yīng)該分別對(duì)每類板塊進(jìn)行資產(chǎn)總額、凈資產(chǎn)、總收入、利潤(rùn)總額的絕對(duì)數(shù)和相對(duì)數(shù)進(jìn)行提取整理。在板塊劃分時(shí)，可能會(huì)出現(xiàn)股權(quán)二級(jí)企業(yè)所屬的子公司不在其同一個(gè)板塊內(nèi)的情況，這時(shí)應(yīng)該采用以末級(jí)企業(yè)的報(bào)表數(shù)為基數(shù)，上級(jí)企業(yè)的.數(shù)據(jù)以合并數(shù)減去單戶數(shù)填列出資產(chǎn)和收入利潤(rùn)指標(biāo)。再次，對(duì)整理好的數(shù)據(jù)匯總在一起，制作圖表，例如餅圖，讓經(jīng)營(yíng)者能夠直觀的看出每一個(gè)板塊占用資源以及利潤(rùn)貢獻(xiàn)產(chǎn)出的情況，同時(shí)再對(duì)每個(gè)板塊內(nèi)標(biāo)桿企業(yè)、虧損企業(yè)、重要虧損原因進(jìn)行逐一分析。5.集團(tuán)參股企業(yè)情況分析。參股企業(yè)作為投資類集團(tuán)公司一個(gè)重要的組成部分也應(yīng)該單獨(dú)劃定一個(gè)部分來描述。主要從其當(dāng)年確認(rèn)的投資收益及分紅方面來描述，結(jié)合各行業(yè)的情況、宏觀形勢(shì)，對(duì)效益主要貢獻(xiàn)單位進(jìn)行描述，同時(shí)對(duì)虧損企業(yè)也進(jìn)行問題查找，并重點(diǎn)描述相關(guān)原因。

　　(三)提示與建議該部分是整個(gè)財(cái)務(wù)分析報(bào)告的結(jié)論部分，對(duì)于投資類集團(tuán)財(cái)務(wù)分析報(bào)告來講更是整個(gè)思想的精華的部分。該部分可將以上分項(xiàng)中五個(gè)部分的內(nèi)容進(jìn)行總結(jié)提煉，從詳細(xì)的分析中拔高，結(jié)合集團(tuán)戰(zhàn)略、企業(yè)價(jià)值、資本流動(dòng)等重要問題和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行提示。不只停留于問題的表面，更重要的是逐項(xiàng)有針對(duì)性的提出對(duì)策建議，必要時(shí)提出綜合治理建議。在整個(gè)財(cái)務(wù)分析報(bào)告的最后進(jìn)行提示與建議，有利于經(jīng)營(yíng)者們能夠一目了然的關(guān)注到企業(yè)重要的信息。

　　四、注意事項(xiàng)

　　一份高質(zhì)量的投資類集團(tuán)財(cái)務(wù)分析報(bào)告除了編制前應(yīng)該做好準(zhǔn)備工作，編制時(shí)要點(diǎn)突出，思路清晰，有理有據(jù)，還應(yīng)該注意以下事項(xiàng)：

　　(一)緊密結(jié)合公司戰(zhàn)略，重點(diǎn)突出財(cái)務(wù)分析人員應(yīng)該對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境有所了解，對(duì)集團(tuán)所涉及的主要行業(yè)的信息和相關(guān)企業(yè)情況保持高度敏感。應(yīng)該抓住集團(tuán)在可預(yù)見時(shí)間內(nèi)的大致方針政策，領(lǐng)悟集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略，熟悉集團(tuán)業(yè)務(wù)，以便財(cái)務(wù)分析報(bào)告能夠更貼近公司發(fā)展要求，同時(shí)能夠更準(zhǔn)確的貼合經(jīng)營(yíng)者最想了解的信息，做到重點(diǎn)突出。因此做財(cái)務(wù)分析不能僅僅只是財(cái)務(wù)分析崗位人員自己的事情，還是應(yīng)該在一定范圍內(nèi)集思廣益，獲得部門其他人員以及部門外人員的幫助。

　　(二)簡(jiǎn)明扼要進(jìn)行論述在分析過程中，難免會(huì)遇到一些復(fù)雜問題，感覺用一兩句話很難講清楚。但是使用冗余的語(yǔ)言來解釋的后果可能適得其反，會(huì)讓經(jīng)營(yíng)者們不知所云。因此面對(duì)這樣的問題，應(yīng)該要理清脈絡(luò)、抓大放小、摒除無關(guān)信息、簡(jiǎn)單描述、對(duì)事不對(duì)人、不妄下結(jié)論。

　　(三)突出問題及矛盾可持續(xù)反映對(duì)于企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的重大風(fēng)險(xiǎn)和突出問題，應(yīng)在尊重事實(shí)的基礎(chǔ)上重點(diǎn)分析，篇幅可以長(zhǎng)一點(diǎn)，語(yǔ)言可以用重一些，必要時(shí)可形成專題報(bào)告上報(bào)經(jīng)營(yíng)層。針對(duì)這些問題如果長(zhǎng)時(shí)間還未得到改善，可以持續(xù)進(jìn)行反映，以便經(jīng)營(yíng)層下決心去解決它。雖然同屬于投資類集團(tuán)，但每一個(gè)集團(tuán)處于不同的環(huán)境，不同的發(fā)展階段，不同的發(fā)展方向，因此財(cái)務(wù)分析報(bào)告的要點(diǎn)和內(nèi)容不盡相同。本文只是從一個(gè)視角對(duì)投資類集團(tuán)財(cái)務(wù)分析要點(diǎn)進(jìn)行了探究，不能一概而論。

投資分析報(bào)告3

　　一、白銀投資背景介紹

　　白銀，“與黃金”相對(duì)，多用其作貨幣及裝飾品。銀和黃金一樣，是一種應(yīng)用歷史十分悠久的貴金屬，人類開始開采白銀要上溯到4000多年前。普通老百姓針對(duì)白銀的概念大多集中在銀元、銀首飾、銀餐具等方面。其實(shí)除此之外由于白銀特有的物理化學(xué)特性，它還是重要的工業(yè)原料，廣泛應(yīng)用于電子電氣、感光材料、醫(yī)藥化工、消毒抗菌、環(huán)保、白銀飾品及制品等領(lǐng)域。隨著電子工業(yè)、航空工業(yè)、電力工業(yè)的大發(fā)展，白銀的工業(yè)需求正穩(wěn)步快速增長(zhǎng)。

　　近年來我國(guó)白銀產(chǎn)量連續(xù)多年以超過10%的速度遞增，已經(jīng)成為全球遞增最快的國(guó)度。國(guó)內(nèi)白銀工業(yè)走入國(guó)際市場(chǎng)步伐在加快，白銀深加工產(chǎn)業(yè)穩(wěn)步發(fā)展。蓬勃發(fā)展的中國(guó)白銀工業(yè)，已經(jīng)成為世界白銀工業(yè)矚目的焦點(diǎn)和亮點(diǎn)，中國(guó)白銀生產(chǎn)、流通消費(fèi)現(xiàn)狀及發(fā)展前景引起了全球白銀行業(yè)人士的高度關(guān)注，外資紛紛介入，爭(zhēng)奪中國(guó)白銀資源。

　　在銅、鉛、鋅等主金屬產(chǎn)量增長(zhǎng)和金銀價(jià)格繼續(xù)居高的推動(dòng)下，20xx年我國(guó)金銀產(chǎn)量增速加快。20xx年我國(guó)生產(chǎn)白銀10348噸，同比增長(zhǎng)7.93%，高于20xx年5.45%的增長(zhǎng)速度，繼續(xù)保持世界第一位。20xx年河南豫光金鉛集團(tuán)、江西銅業(yè)、湖南鑫達(dá)銀業(yè)、云南銅業(yè)、湖南郴州金貴銀業(yè)等是白銀產(chǎn)量最大的幾個(gè)公司。20xx年我國(guó)成為白銀凈進(jìn)口國(guó)，20xx年凈進(jìn)口909.6噸，已連續(xù)三年保持凈進(jìn)口國(guó)的地位。中國(guó)白銀消費(fèi)量逐年上升，20xx年消費(fèi)量在5000噸左右（不含投資性需求）。

　　我國(guó)白銀消費(fèi)市場(chǎng)蘊(yùn)藏著巨大商機(jī)，未來白銀的消費(fèi)增長(zhǎng)率將高于產(chǎn)量增長(zhǎng)率。預(yù)計(jì)到20xx年，我國(guó)將成為全球白銀飾品貿(mào)易中心，成為世界上僅次于美國(guó)的第二大白銀消費(fèi)市場(chǎng)。

　　二、白銀情況介紹

　　1、商品屬性：

　　傳統(tǒng)工業(yè)需求

　　銀和黃金一樣，是一種應(yīng)用歷史十分悠久的貴金屬，由于歷史上銀的開采量很小，甚至到了公元17世紀(jì)之前，它的價(jià)值都要貴于金。白銀是重要的工業(yè)原料，廣泛應(yīng)用于電子電氣、感光材料、醫(yī)藥化工、消毒抗菌、環(huán)保、白銀飾品及制品等領(lǐng)域。其應(yīng)用要比其他貴金屬都要廣泛。電子電器是用銀量最大的行業(yè)，包括電接觸材料、復(fù)合材料和焊接材料。鹵化銀感光材料也是用銀量最大的領(lǐng)域之一（包括攝影膠卷、相紙、 X－光膠片、熒光信息記錄片、電子顯微鏡照相軟片和印刷膠片等）。銀還用于 化學(xué)化工 材料，包括銀催化劑，如廣泛用于氧化還原和聚合反應(yīng)，用于處理含硫化物的工業(yè)廢氣等。還有電子電鍍工業(yè)制劑，如銀漿、氰化銀鉀等。

　　新的需求：低碳技術(shù)的發(fā)展將是白銀的需求出現(xiàn)爆炸式增長(zhǎng)

　　過去幾年白銀使用率上升的領(lǐng)域主要包括健康保健、再生能源領(lǐng)域。

　　白銀用于醫(yī)藥與抗菌材料，其殺菌性能較鋅強(qiáng)近20xx倍，銀系列抗菌材料的產(chǎn)業(yè)前景十分廣闊。

　　白銀是低碳經(jīng)濟(jì)能源裝置中最核心的材料之一（低碳技術(shù)涉及電力、交通、建筑、冶金、化工、石化等部門以及在可再生能源及新能源、煤的清潔高效利用、油氣資源和煤層氣的勘探開發(fā)、二氧化碳捕獲與埋存等領(lǐng)域開發(fā)的有效控制溫室氣體排放的新技術(shù)），白銀普遍應(yīng)用于多項(xiàng)可以減緩甚至消除全球變暖和氣候變化的科技中。比如汽車工業(yè)，通過白銀提純，用于控制車輛廢氣排放的催化劑。還比如手機(jī)、電子工業(yè)、新能源、太陽(yáng)能電池、風(fēng)能、發(fā)電機(jī)那些重要的導(dǎo)電部分，白銀取代其他污染型材料，白銀在所有金屬中是最好的電和熱的導(dǎo)體，其他金屬?zèng)]有辦法和白銀比。還比如，二氧化碳捕獲與埋存裝置也要使用到白銀。

　　白銀在工業(yè)金屬上的地位遠(yuǎn)比黃金重要，供給銷蝕的情況也比黃金更嚴(yán)重，白銀的廣泛工業(yè)用途造成白銀的快速銷蝕。黃金會(huì)被大量的回收基本上并未被消耗掉。但白銀在多數(shù)工業(yè)用途上，是實(shí)際被消耗掉，永遠(yuǎn)地消失。白銀在工業(yè)應(yīng)用中，幾乎都是微量使用其價(jià)格上漲對(duì)于整體產(chǎn)品的價(jià)格影響不大，所以說其價(jià)格彈性很大。

　　2、金融和投資屬性：

　　白銀在歷史上長(zhǎng)時(shí)間作為貨幣存在

　　白銀曾經(jīng)在歷史上作為貨幣，和大多數(shù)國(guó)家實(shí)行金本位制不同的是，中國(guó)歷史上是一個(gè)銀本位制國(guó)家，從明朝開始就已經(jīng)將白銀作為本位貨幣，直到1935年國(guó)民政府實(shí)行法幣改革才予以廢除，白銀在中國(guó)歷史上一度占據(jù)不可比擬的位置，不過時(shí)過境遷，如今的白銀已然被大多數(shù)人遺忘。所以說，白銀同黃金一樣具備貨幣功能。兩者一直以來保持一定的穩(wěn)定關(guān)系,金銀復(fù)本位制中金銀的法定比價(jià)大概固定在16：1之間，上世紀(jì)80年代以后，兩者的價(jià)格開始脫鉤，差距逐步拉開，到了20xx年金融危機(jī)之后，黃金、白銀價(jià)格趨同性重現(xiàn)。目前的比價(jià)接近60：1。

　　已成為重要的投資工具

　　宋鴻兵：“我看好白銀的投資價(jià)值的根本原因和黃金是一樣的，那就是美元體系的危險(xiǎn)性越來越大，而黃金、白銀是美元體系的信心指數(shù)。在經(jīng)歷了一場(chǎng)全球金融危機(jī)之后，美元體系非但沒有得到加固，反而是危險(xiǎn)性越來越大，因此，黃金、白銀價(jià)格的上漲是必然的”。

　　白銀的投資途徑較為廣泛，除了期貨、白銀基金、白銀股票等權(quán)證產(chǎn)品外，還有白銀流通紀(jì)念幣（法定貨幣）、老幣、銀質(zhì)紀(jì)念品、獎(jiǎng)牌、工藝品等。投資功能比工業(yè)用途更能推升銀價(jià)，尤其是爆發(fā)金融危機(jī)或者大通脹時(shí)期。

　　中國(guó)民間的儲(chǔ)藏需求增長(zhǎng)很快

　　由于歷史原因，建國(guó)后中國(guó)黃金白銀儲(chǔ)備很低（包括近代戰(zhàn)爭(zhēng)賠款和蔣介石運(yùn)走臺(tái)灣大量黃金白銀）。過去長(zhǎng)期以來，中國(guó)通過多種政策限制民間儲(chǔ)藏黃金白銀。1982年前嚴(yán)禁國(guó)民持有黃金，1999年放寬了國(guó)民收藏黃金的限制；80年代后開始發(fā)行金銀幣，但很稀少，20xx年后才增加發(fā)行；20xx年后中國(guó)政府全面放開黃金白銀經(jīng)營(yíng)，取消統(tǒng)購(gòu)統(tǒng)配政策；20xx年10月上海黃金交易所開業(yè)，開設(shè)了黃金的交易，但直到20xx年7月才正式向個(gè)人開放，20xx年10月30日白銀延期合約業(yè)務(wù)正式掛牌交易；20xx年1月9日，黃金期貨合約在上海期貨交易所上市。

　　近年來，隨著國(guó)內(nèi)富裕階層的形成，社會(huì)游資豐富，投資需求很大，大量的社會(huì)閑散資金找不到出路，工業(yè)生產(chǎn)的過剩已經(jīng)不能夠吸納這些資金。這個(gè)時(shí)候資產(chǎn)價(jià)格就會(huì)上漲。近幾年的黃金白銀儲(chǔ)藏?zé)嵋舱�是在這樣的背景下形成的。這種需求才剛剛開始。當(dāng)今世界人均擁有黃金為30克，但是中國(guó)只有3.5克，不到印度的1/5。所以說，中國(guó)民間的自發(fā)意識(shí)和潛力是很大的。尤其是中國(guó)歷史上長(zhǎng)期是銀本位的貨幣制度，人們對(duì)于白銀更有偏愛，更容易接受。

　　3、供應(yīng)擔(dān)憂：

　　供應(yīng)顯示緊張

　　白銀市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性供應(yīng)不足已經(jīng)15年了――制造業(yè)需求超過了傳統(tǒng)的供給，缺口主要靠政府拋售庫(kù)存來彌補(bǔ)。白銀現(xiàn)在已經(jīng)探明出來的只能開采14年，樂觀的估計(jì)也不會(huì)超過20年。全球白銀的存量只有3萬多噸，黃金有15萬多噸，相當(dāng)于只有黃金的1/5，但是，目前黃金的價(jià)格卻是白銀的60多倍。而且，白銀的工業(yè)消費(fèi)需求是在不斷遞增的。常年白銀消費(fèi)量和銀礦產(chǎn)出量的差值是每年4000多噸。也就是說，工業(yè)需求在現(xiàn)有的庫(kù)存中不斷提取白銀，按照這個(gè)速度，在未來8年的時(shí)間里，白銀現(xiàn)有的存量就會(huì)被消耗殆盡，這個(gè)估計(jì)僅僅是基于白銀的實(shí)物需求，還沒有考慮投資性需求。因此，基于未來白銀存量的極度短缺，在未來十年里，白銀價(jià)格將會(huì)有大幅度上漲。

　　近20年來全球沒有發(fā)現(xiàn)大型的銀礦。還有，由于白銀主要是以?shī)A生礦存在，單體礦較少,白銀的礦產(chǎn)很難出現(xiàn)大的集中供應(yīng)。所以很好會(huì)出現(xiàn)因?yàn)榈刭|(zhì)發(fā)現(xiàn)而供應(yīng)大增。近半成白銀供給來自鉛精礦。

　　中國(guó)的`出口是最不確定因素，可能成為價(jià)格上漲的導(dǎo)火索

　　對(duì)世界白銀市場(chǎng)來說，最大的不確定性來源于：中國(guó)政府是否繼續(xù)出售其白銀儲(chǔ)備以及中國(guó)剩余儲(chǔ)備的總水平如何。根據(jù)美國(guó)政府公布的統(tǒng)計(jì)資料，美國(guó)的銀儲(chǔ)備實(shí)際上已耗盡。這樣，中國(guó)白銀就成了世人關(guān)注的對(duì)象，但這些信息很不透明，據(jù)說儲(chǔ)量已經(jīng)很少。20xx年以后中國(guó)累計(jì)出口國(guó)際市場(chǎng)近3.5萬噸白銀。中國(guó)的出口動(dòng)機(jī)可能會(huì)為了創(chuàng)匯，這反過來嚴(yán)重壓抑了國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格，使得20xx-2005年國(guó)際白銀價(jià)格一直徘徊在5-7美金/盎司。今天看來真是賣到了地板價(jià)。中國(guó)出口的增長(zhǎng)潛力已經(jīng)很小，同時(shí)已經(jīng)開始在增長(zhǎng)購(gòu)買黃金儲(chǔ)備。稀土等國(guó)家優(yōu)勢(shì)戰(zhàn)略資源也開始得到保護(hù)。從這個(gè)角度看，中國(guó)的白銀出口可能會(huì)一天關(guān)閉，想想看，國(guó)際市場(chǎng)會(huì)怎樣反應(yīng)。

　　4、國(guó)際黃金問題的影響

　　20xx年爆發(fā)次貸危機(jī)，隨后20xx年爆發(fā)主權(quán)債務(wù)危機(jī)，這背后有一個(gè)主權(quán)貨幣危機(jī)的問題。同時(shí)，黃金問題（金本位）被很多人開始重新重視，據(jù)一些內(nèi)部的研究：黃金20年來被極大空頭銀行把持，并且據(jù)說美聯(lián)儲(chǔ)的黃金儲(chǔ)備幾乎消耗殆盡，國(guó)會(huì)要求審計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)，這一系列事件的背后究竟有什么內(nèi)幕？有什么邏輯？都值得投資人去注意，去探索。

　　但無論如何空頭銀行的存在，20年來的唱衰黃金價(jià)格，大量銀行的紙黃金泡沫，背后的真相總會(huì)一天大白于天下。這背后存在的或許就是未來世界貨幣體系的新邏輯。

　　這對(duì)白銀的價(jià)格將起到重要影響。

　　4、價(jià)格觀察

　　1、80年代的價(jià)格高峰時(shí)期

　　2、萊特兄弟白銀操縱案對(duì)白銀市場(chǎng)后來的影響

　　3、從巴菲特到巴克萊銀行囤積白銀

　　4、白銀ETF的發(fā)展對(duì)市場(chǎng)的深遠(yuǎn)影響

　　三、白銀被低估的原因

　　白銀價(jià)格長(zhǎng)期低估，大概有以下幾方面因素：

　　1、80年代萊特兄弟白銀操縱案對(duì)此后20年的白銀市場(chǎng)造成深遠(yuǎn)影響，使其后來的價(jià)格跌幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于黃金。

　　2、80年代價(jià)格高峰后，新的技術(shù)革命 （尤其環(huán)保新能源低碳技術(shù)）還沒有得到大范圍的應(yīng)用，新的工業(yè)需求還未出現(xiàn)爆炸式增長(zhǎng)。

　　3、中國(guó)人民銀行的白銀儲(chǔ)備拋售，以及20xx年以后，中國(guó)放開了民間的白銀出口，至20xx 年底中國(guó)累計(jì)出口了3萬多噸白銀。中國(guó)的官方拋售和海量出口壓制了國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格，而當(dāng)初出口目的就是為了創(chuàng)匯（真金白銀換美鈔？），所以中國(guó)未來出口政策的調(diào)整是潛在的重要影響因素。

　　4、空頭銀行的壓制（包括摩根大通和匯豐，美國(guó)國(guó)會(huì)要求調(diào)查，警惕和關(guān)注�。�

　　四、國(guó)內(nèi)白銀的幾種主要投資方式

　　前國(guó)內(nèi)白銀的主要投資方式有如下幾類：

　　第一，紙白銀，又稱為賬戶白銀。和紙黃金類似，投資者僅通過高拋低吸來反映賬面資金的變動(dòng)，無需發(fā)生實(shí)物白銀的交割提取，省卻了保管、運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)等環(huán)節(jié)費(fèi)用和麻煩。

　　第二，實(shí)物白銀�？煞譃殂y條、銀幣和銀飾三類。可通過貴金屬投資公司、商業(yè)銀行(如工行如意銀)、金店等渠道。一般來說投資性銀條和銀幣有一定的投資價(jià)值和變現(xiàn)能力，而收藏性銀條銀幣和銀飾，鑒于較高的加工、工藝設(shè)計(jì)費(fèi)用和回購(gòu)渠道的不暢通，投資價(jià)值不高，不建議投資。另外需要注意實(shí)物白銀和實(shí)物黃金一樣，都不可做空，只有在價(jià)格長(zhǎng)期上漲中才能有獲利空間。

　　第三，廣西銦鼎、天津貴金屬交易所延期交收交易品種。延期交收交易是指投資者按即時(shí)價(jià)格買賣標(biāo)的銀條，實(shí)物交收延遲至第二個(gè)工作日后任何工作日?qǐng)?zhí)行的交易品種。交易時(shí)支付投資者一定比例的交易預(yù)付款，實(shí)物交收時(shí)結(jié)清剩余貨款。投資者可通過電話或網(wǎng)絡(luò)交易系統(tǒng)參與該業(yè)務(wù)。

　　第四，現(xiàn)貨白銀。現(xiàn)貨白銀交易品種，是指目前的一些現(xiàn)貨交易市場(chǎng)如廣西銦鼎、天交所黃金市場(chǎng)等推出的標(biāo)準(zhǔn)合約白銀買賣，實(shí)物到期交收，T+0交易，20%的保證金交易模式。實(shí)物交割時(shí)交清剩余貨款。投資門檻低，交易靈活，適合中小投資者投資。

　　對(duì)于初學(xué)者來講，白銀投資所需資金少，而且白銀價(jià)格趨勢(shì)一般和黃金趨同，是學(xué)習(xí)投資貴金屬的不錯(cuò)陣地�，F(xiàn)階段高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)對(duì)于實(shí)物白銀的需求正日益加大，實(shí)物需求的穩(wěn)定與提升對(duì)于白銀價(jià)格的中長(zhǎng)期走勢(shì)的穩(wěn)定起到了極為至關(guān)重要的作用。而白銀各國(guó)的庫(kù)存存量卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于黃金，甚至無庫(kù)存。這便不存在如黃金在每年被各國(guó)政府或者機(jī)構(gòu)拋售，而對(duì)價(jià)格產(chǎn)生不確定性影響的隱患。

　　如果看近兩個(gè)月（20xx年）的走勢(shì)，比較更加明顯，從8月初至11月9日，銀價(jià)從17．96美元／盎司升至28．13美元／盎司，漲幅為56．6％；而金價(jià)從1180美元／盎司升至1410美元／盎司，漲幅為19．5％。雖然銀條的價(jià)格―路走高，已經(jīng)由4．8元／克上漲為6．6元／克，但近段時(shí)間前來選購(gòu)銀條的市民不在少數(shù)�！坝行┦忻袷琴I來作收藏之用，也有市民是買來用作投資的。”值得注意的是：銀飾價(jià)格都是單個(gè)計(jì)價(jià)，其中，工費(fèi)比例較大，無法在統(tǒng)一的價(jià)格水平上比較漲幅多少。即使有個(gè)別銀飾店按克銷售，但是，工藝復(fù)雜的單件在30元／克左右，普通的也要20元／克，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出白銀的現(xiàn)貨買入價(jià)。最新統(tǒng)計(jì)，到20xx年底，黃金漲幅約25%，白銀漲幅超過70%。

　　需要特別提醒投資者注意的是，白銀的波動(dòng)幅度大于黃金，因而把握好了波段，賺錢的幅度也會(huì)大于黃金，但與此同時(shí)，虧損的幾率也很大。白銀是以商品屬性為主，波動(dòng)較大，保值效果并不好，回購(gòu)渠道也相對(duì)較窄，只適合炒，不適合投資。目前專家指出，銀價(jià)是否還會(huì)再漲要看國(guó)際銀市的走勢(shì)，“就目前形勢(shì)來看，還是有漲的趨勢(shì)。漲到8元／克都是有可能的。

　　五、現(xiàn)貨白銀投資的三大特點(diǎn)

　　1、保證金制度（杠桿比例）

　　在沒有進(jìn)行實(shí)物交手前，現(xiàn)貨白銀交易是以一定比例的保證金（也成為履約金）形式進(jìn)行的，通常是20%。舉個(gè)例子：比如一只股票價(jià)格為10元，股票最小下單1手=100股，你要買一手就需要資金1000元，這是100%的比例；枸杞目前的價(jià)格526元/10公斤左右，要買10公斤只需要?jiǎng)佑觅Y金526元*20%=105元。如果10萬的資金買股票，就只要做10萬的投資；10萬的資金進(jìn)入現(xiàn)貨市場(chǎng)則相當(dāng)于做50萬的投資。這就是“杠桿效應(yīng)”，以較小的投資投入，博取較高的回報(bào)。

　　2、T+0的交易制度

　　現(xiàn)貨白銀交易的結(jié)算時(shí)當(dāng)日當(dāng)時(shí)就可以完成了，而股票則是T+1的模式。

　　3、雙向投資

　　這是現(xiàn)貨白銀交易最顯著的特點(diǎn)，就是無論價(jià)格是上還是跌，都有利可圖。漲的時(shí)候就做多，跌的時(shí)候就做空，都同樣賺取價(jià)格波動(dòng)帶來的價(jià)格差所產(chǎn)生的利潤(rùn)，不像股票只能漲了才能賺錢，這樣最大限度的降低了風(fēng)險(xiǎn)，更多的獲取利潤(rùn)的機(jī)會(huì)。

投資分析報(bào)告4

　　項(xiàng)目投資收益評(píng)價(jià)，在進(jìn)行項(xiàng)目的可行性研究，投資決策，方案選擇，效益評(píng)估，獲利能力與財(cái)務(wù)表現(xiàn)的比較等方面，都要進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析，目的是從成本與效益的角度分析項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和財(cái)務(wù)表現(xiàn)，以幫助決策者和項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)得出正確的信息，做出科學(xué)的決策。

　　項(xiàng)目投資收益評(píng)價(jià)報(bào)告主要包括成本效益分析，投資收益率，投資回收期（靜態(tài)投資回收、動(dòng)態(tài)投資回收期），凈現(xiàn)值，內(nèi)部收益率(IRR)，盈虧平衡等內(nèi)容。

　　匯報(bào)模版：

　　第一章 項(xiàng)目財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的測(cè)算

　　第一節(jié) 財(cái)務(wù)測(cè)算的基本內(nèi)容

　　一、總投資的測(cè)算

　　二、銷售收入和稅金

　　三、銷售成本

　　四、利潤(rùn)

　　五、項(xiàng)目周期

　　第二節(jié) 財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)測(cè)算原則

　　一、實(shí)事求是的原則

　　二、穩(wěn)健的原則

　　三、測(cè)算科學(xué)化的原則

　　四、按規(guī)章制度辦事的原則

　　第三節(jié) 總投資的測(cè)算

　　一、總投資的構(gòu)成

　　二、建設(shè)投資

　　1、固定資產(chǎn)投資

　　2、無形資產(chǎn)

　　3、開辦費(fèi)

　　4、預(yù)備費(fèi)

　　三、建設(shè)期利息

　　四、流動(dòng)資金

　　1、流動(dòng)資金投資構(gòu)成

　　2、流動(dòng)資金測(cè)算

　　第四節(jié) 成本的測(cè)算

　　一、成本的概念

　　二、成本的構(gòu)成

　　三、折舊

　　第五節(jié) 銷售收入、稅金和利潤(rùn)測(cè)算

　　一、銷售收入的測(cè)算

　　1、產(chǎn)銷量的預(yù)測(cè)

　　2、銷售單價(jià)的`確定

　　二、銷售稅金的測(cè)算

　　1、增值稅

　　2、產(chǎn)品稅和營(yíng)業(yè)稅

　　3、城市維護(hù)建設(shè)稅

　　4、教育費(fèi)附加

　　5、銷售稅率

　　三、利潤(rùn)的測(cè)算

　　第六節(jié) 項(xiàng)目壽命期的測(cè)算

　　一、項(xiàng)目建設(shè)期的確定

　　二、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)壽命期的確定

　　1、按項(xiàng)目主要產(chǎn)品的生命周期決定

　　2、按項(xiàng)目主要工藝的替代周期確定

　　3、折舊年限法

　　第二章 項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析數(shù)據(jù)的測(cè)算

　　第一節(jié) 經(jīng)濟(jì)分析的基本概念

　　一、資金的時(shí)間價(jià)值

　　二、現(xiàn)金流量與現(xiàn)金流量圖表

　　三、資金的等值換算

　　四、折現(xiàn)運(yùn)算

　　五、基準(zhǔn)收益率

　　第二節(jié) 經(jīng)濟(jì)效益分析

　　一、經(jīng)濟(jì)效益分析的基本目標(biāo)

　　二、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的指標(biāo)和方法

　　1、靜態(tài)法

　　2、動(dòng)態(tài)法

　　三、靜態(tài)分析

　　1、投資利潤(rùn)率

　　2、投資利稅率

　　3、貸款償還期

　　4、投資回收期

　　四、動(dòng)態(tài)分析

　　1、凈現(xiàn)值

　　2、內(nèi)部收益率

　　第三章 項(xiàng)目不確定性分析

　　第一節(jié) 概述

　　第二節(jié) 盈虧平衡分析

　　一、線性盈虧平衡分析

　　1、產(chǎn)（銷）量的盈虧平衡點(diǎn)

　　2、生產(chǎn)能力利用率的盈虧平衡點(diǎn)

　　3、銷售單價(jià)的盈虧平衡點(diǎn)

　　第三節(jié) 敏感性分析

　　一、敏感性分析的概念

　　二、單因素的敏感性分析

　　第四章 項(xiàng)目方案的比較與選擇

　　第一節(jié) 排它型方案的選擇

　　一、周期相同方案的比較

　　二、周期不同方案的比較

　　第二節(jié) 獨(dú)立型方案的比較

　　第五章 項(xiàng)目結(jié)論

　　第六章 項(xiàng)目附件和附表

投資分析報(bào)告5

　　1、基本情況

　　證券代碼:300016

　　證券簡(jiǎn)稱:北陸藥業(yè)

　　名稱:北陸藥業(yè)股份有限

　　英文名稱:beijingbeilupharmaceuticalco

　　交易所:深圳

　　注冊(cè)國(guó)家:中國(guó)

　　城市:XXXXXXXXXXX市

　　工商登記號(hào):110000004222500

　　注冊(cè)地址:市昌平區(qū)科技園區(qū)白浮泉路10號(hào)

　　辦公地址:市昌平區(qū)科技園區(qū)白浮泉路10號(hào)

　　注冊(cè)資本:15274、9104萬元

　　法人代表:xxx

　　董事會(huì)秘書:xx

　　上市日期:20xx-10-30

　　招股時(shí)間:20xx-09-28

　　2、主營(yíng)業(yè)務(wù)及經(jīng)營(yíng)范圍

　　主營(yíng)業(yè)務(wù):藥品生產(chǎn)以及藥品經(jīng)銷，目前主要產(chǎn)品包括對(duì)比劑系列產(chǎn)品、降糖類藥物和抗焦慮類中藥等。

　　經(jīng)營(yíng)范圍:許可經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目:生產(chǎn)、銷售片劑、顆粒劑、膠囊劑、小容量注射劑、大容量注射劑、原料藥(釓噴酸葡胺、碘海醇、格列美脲、瑞格列奈)。

　　上市財(cái)務(wù)報(bào)告。

　　一般經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目:自有房屋的物業(yè)管理(含寫字間出租);法律、行政法規(guī)、決定禁止的，不得經(jīng)營(yíng);法律、行政法規(guī)、決定規(guī)定應(yīng)經(jīng)許可的，經(jīng)審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)并經(jīng)工商行政管理機(jī)關(guān)登記注冊(cè)后方可經(jīng)營(yíng);法律、行政法規(guī)、決定未規(guī)定許可的，自主選擇經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

　　3、產(chǎn)品

　　對(duì)比劑產(chǎn)品:枸櫞酸鐵銨泡騰顆粒(復(fù)銳明?)——口服磁共振用鐵對(duì)比劑、碘海醇注射液(雙北?)——非離子型碘對(duì)比劑、釓噴酸葡胺注射液

　　口服降糖藥產(chǎn)品:格列美脲片(迪北?)

　　抗焦慮抑郁產(chǎn)品:九味鎮(zhèn)心顆粒

　　(二)、股權(quán)分布簡(jiǎn)介

　　1992年，前身市北陸醫(yī)藥化工成立，20xx年變更為股份有限，20xx年被科技部認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)，20xx年10月在創(chuàng)業(yè)板上市，實(shí)際控制人也是創(chuàng)始人王代雪先生目前持有23、13%的股權(quán)。

　　控股中的新先鋒主要是負(fù)責(zé)藥品經(jīng)銷業(yè)務(wù)，易佳聯(lián)主要是負(fù)責(zé)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)和軟件業(yè)務(wù)，也利用它來完成主營(yíng)業(yè)務(wù)對(duì)比劑在醫(yī)院進(jìn)行學(xué)術(shù)營(yíng)銷，推廣和售后服務(wù)的一個(gè)技術(shù)平臺(tái)。

　　參股的中技經(jīng)投資顧問主要從事生物技術(shù)、信息技術(shù)、能源等各類投資，目前未利潤(rùn)貢獻(xiàn)。

　　(三)、企業(yè)文化及理念

　　1、企業(yè)理念

　　企業(yè)愿景:百年北陸

　　核心口號(hào):盡顯關(guān)愛

　　企業(yè)使命:創(chuàng)就價(jià)值人生

　　核心價(jià)值觀:務(wù)實(shí)、穩(wěn)定、創(chuàng)新

　　企業(yè)精神:共創(chuàng)、共進(jìn)、共贏

　　經(jīng)營(yíng)理念:細(xì)分市場(chǎng)、最大份額

　　2、企業(yè)文化

　　北陸用真心真情關(guān)愛患者，給患者帶來健康、幸福和快樂;

　　北陸用真心真情愛護(hù)員工，提高員工的生活，實(shí)現(xiàn)員工的價(jià)值;

　　北陸用真心真情服務(wù)客戶，滿足客戶的需求，實(shí)現(xiàn)客戶的價(jià)值;

　　北陸用真心真情奉獻(xiàn)社會(huì)，愛心親善，造福眾生。

　　二、環(huán)境

　　(一)、宏觀環(huán)境

　　1、從人口、收入、醫(yī)療體制來看

　　中國(guó)仍然處于人口老齡化的進(jìn)程中，人口數(shù)量的增長(zhǎng)和年齡結(jié)構(gòu)的改變長(zhǎng)期影響疾病譜;20xx年人均gdp已經(jīng)超過1000美元，中國(guó)進(jìn)入新一輪消費(fèi)升級(jí)階段，醫(yī)療保健等在消費(fèi)結(jié)構(gòu)中的比例將保持持續(xù)上升，在這個(gè)長(zhǎng)期過程中可能會(huì)受到經(jīng)濟(jì)回落對(duì)消費(fèi)的短期沖擊，但隨著全民醫(yī)保的建立，在醫(yī)療保健方面支出加大，彌補(bǔ)了經(jīng)濟(jì)下滑對(duì)居民醫(yī)療保健消費(fèi)的影響，在全民醫(yī)保實(shí)施的過程中，投入對(duì)居民醫(yī)療保健消費(fèi)也將形成長(zhǎng)期支撐。

　　同時(shí)在醫(yī)療體制改革方面，一系列圍繞著新醫(yī)改以及醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展的'研討會(huì)的召開，為醫(yī)藥行業(yè)帶來新的發(fā)展思路。

　　上市財(cái)務(wù)報(bào)告。

　　這意味著醫(yī)藥行業(yè)開始借助專家“外腦”實(shí)現(xiàn)大整合、大提升。

　　2、在、法律、法規(guī)上來看

　　20xx年1月21日，常務(wù)會(huì)議通過<關(guān)于深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革的意見>和<20xx-20xx年深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革實(shí)施方案>，新一輪醫(yī)改方案正式。

　　新醫(yī)改方案帶來市場(chǎng)擴(kuò)容機(jī)會(huì)、新上市產(chǎn)品的增加、藥品終端需求活躍以及新一輪投資熱潮等眾多有利因素保證了中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)的快速增長(zhǎng)。

　　在醫(yī)改和金融危機(jī)的背景下，中國(guó)醫(yī)藥企業(yè)進(jìn)入跨越式發(fā)展的戰(zhàn)略機(jī)遇期，新興市場(chǎng)“百?gòu)U待興”，需求旺盛，完全可以實(shí)現(xiàn)逆市飄紅。

　　醫(yī)藥企業(yè)應(yīng)當(dāng)多方面提升企業(yè)能力，搶占稀缺資源，取得最大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和價(jià)值，在變局中贏得生存與發(fā)展。

　　另外，20xx年的藥品注冊(cè)管理工作正圍繞“質(zhì)量、效率”這一中心，抓住提升藥品注冊(cè)管理水平和藥品標(biāo)準(zhǔn)提高的主線，實(shí)現(xiàn)向注重政策研究、法規(guī)和指導(dǎo)原則的制定、注重宏觀調(diào)控、注重注冊(cè)全過程的組織協(xié)調(diào)和質(zhì)量監(jiān)督的轉(zhuǎn)變。

　　藥品注冊(cè)管理政策法規(guī)對(duì)行業(yè)起著鼓勵(lì)創(chuàng)新、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的引導(dǎo)意義。

　　(二)、微觀環(huán)境

　　隨著醫(yī)藥行業(yè)微觀經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化，以及相關(guān)宏觀環(huán)境的影響，國(guó)內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)面臨以下幾個(gè)方面的壓力:首先是新版gmp改造、環(huán)保要求提升、能源和原材料漲價(jià)使得運(yùn)營(yíng)成本加大;其次，藥品降價(jià)將降低企業(yè)毛利率，第三，新藥審批收緊造成企業(yè)缺乏新增長(zhǎng)點(diǎn);第四，擁有渠道優(yōu)勢(shì)的商業(yè)龍頭企業(yè)進(jìn)入工業(yè)領(lǐng)域，將會(huì)對(duì)現(xiàn)有醫(yī)藥制造企業(yè)造成較大沖擊。

　　在這種環(huán)境下，企業(yè)研發(fā)新的技術(shù)，加強(qiáng)內(nèi)部管理，最大化降低

　　本經(jīng)營(yíng)管理就顯得尤為要。

　　三、行業(yè)

　　(一)、醫(yī)藥行業(yè)現(xiàn)狀和未來發(fā)展趨勢(shì)

　　醫(yī)藥行業(yè)是一個(gè)多學(xué)科先進(jìn)技術(shù)和手段高度融合的高科技產(chǎn)業(yè)群體，涉及國(guó)民健康、社會(huì)穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

　　回顧中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)近年的發(fā)展情況，全國(guó)醫(yī)藥生產(chǎn)一直處于持續(xù)、穩(wěn)定、快速發(fā)展階段。

　　19xx年至20xx年，歷經(jīng)30年改革大潮洗禮的中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)發(fā)生了翻天覆地、日新月異的變化。

　　30年來，中國(guó)醫(yī)藥工業(yè)增長(zhǎng)速度一直高于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(gdp)。

　　從1978年到20xx年，醫(yī)藥工業(yè)產(chǎn)值年均遞增16、8%，成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)展最快的行業(yè)之一。

　　中國(guó)已經(jīng)具備了比較雄厚的醫(yī)藥工業(yè)物質(zhì)基礎(chǔ)，醫(yī)藥工業(yè)總產(chǎn)值占gdp的比重為2、7%。

　　維生素c、青霉素工業(yè)鹽、撲熱息痛等大類原料藥產(chǎn)量居世界 第一，制劑產(chǎn)能居世界第一。

　　中國(guó)藥品出口額占全球藥品出口額的2%，但是中國(guó)藥品出口的年均增速已經(jīng)達(dá)到20%以上，國(guó)際平均水平是16%。

　　與此同時(shí)，中國(guó)藥品市場(chǎng)地位不斷提升，占世界藥品市場(chǎng)的份額由1978年的0、88%上升到20xx年的8、25%。

　　但是中國(guó)醫(yī)藥企業(yè)目前還普遍存在“一小二多三低”的現(xiàn)象，即大多數(shù)生產(chǎn)企業(yè)規(guī)模小，企業(yè)數(shù)量多，產(chǎn)品重復(fù)多，大部分生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)品技術(shù)含量低，新藥研究開發(fā)能力低，管理能力及經(jīng)濟(jì)效益低。

　　不過總體看來，在新醫(yī)改環(huán)境下，中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)今后5年世界藥品市場(chǎng)增長(zhǎng)的重心將從歐美等主流市場(chǎng)向亞洲、澳洲、拉美、東歐等地區(qū)逐漸轉(zhuǎn)移。

　　中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)仍然是一個(gè)被長(zhǎng)期看好的行業(yè)。

　　到20xx年中國(guó)將超過日本成為世界第二醫(yī)藥大國(guó)，20xx年前中國(guó)也將超美國(guó)，躍居世界第一醫(yī)藥大國(guó)。

　　(二)醫(yī)藥行業(yè)特點(diǎn)

　　1、高投入性

　　醫(yī)藥行業(yè)的高投入性在新藥上要比普藥表現(xiàn)得更為明顯。

　　一般，普藥具有生產(chǎn)工序簡(jiǎn)單、投入低、產(chǎn)品科技含量低、市場(chǎng)需求量大的特點(diǎn)。

　　而新藥的開發(fā)和生產(chǎn)則需要大量投入，而且生產(chǎn)工序復(fù)雜，研制期長(zhǎng)。

　　通常開發(fā)一種新藥平均需要耗資2、5億美元，有的高達(dá)10億美元，從篩選到投入臨床需要10年的時(shí)間。

　　2、高風(fēng)險(xiǎn)性

　　醫(yī)藥企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)懸殊，且易波動(dòng)。

　　由于藥品特異性強(qiáng)，市場(chǎng)空間主要受其性能決定，技術(shù)含量高、性能好的藥品往往有極廣闊的市場(chǎng)和優(yōu)厚的價(jià)格，開發(fā)出這類藥品的企業(yè)能夠取得高額利潤(rùn)，相反對(duì)于性能一般的藥品即使價(jià)格下降也不會(huì)增加市場(chǎng)規(guī)模，一旦供應(yīng)量增加就意味著企業(yè)效益的快速滑坡。

投資分析報(bào)告6

　　一、項(xiàng)目建設(shè)的必要性

　　目前，大力提倡發(fā)展生態(tài)農(nóng)業(yè)，即不用或盡可能不用人工合成的化學(xué)藥品，包括化肥、農(nóng)藥、植物激素等，提倡依靠輪作，施用農(nóng)作物殘?bào)w、人畜糞尿等有機(jī)廢物供給作物養(yǎng)分，保持土壤肥力和可耕性，采用防治技術(shù)、控制病蟲雜草。

　　用這種方法生產(chǎn)出來的農(nóng)產(chǎn)品被稱為綠色食品（或無公害食品），生態(tài)農(nóng)業(yè)、綠色食品是21世紀(jì)世界農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的主流。因此，建設(shè)有機(jī)復(fù)合肥垃圾處理廠，利用城市垃圾和火電廠垃圾粉煤灰為原料，采用固體廢物堆肥與復(fù)合肥生產(chǎn)的工藝原理，生產(chǎn)復(fù)混肥是適應(yīng)當(dāng)今農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的'需要。

　　同時(shí)，也解決了城市垃圾處理與火電廠的垃圾處理問題，相得益彰，前景廣闊。因此在建設(shè)有機(jī)復(fù)合肥垃圾處理廠很有必要。

　　二、建設(shè)規(guī)模

　　該垃圾處理廠規(guī)模為大型企業(yè)，年生產(chǎn)復(fù)合肥50萬噸，年處理垃圾35萬噸。其中處理城市垃圾5萬噸，粉煤灰30萬噸。

　　三、項(xiàng)目建設(shè)的有利條件

　　1、廠址選在縣陽(yáng)長(zhǎng)村，緊靠納水二級(jí)路，交通方便，原料及產(chǎn)品運(yùn)輸成本較低。

　　2、水源：該處有天然優(yōu)質(zhì)水源，估算日供水枯水季節(jié)1.0萬噸，豐水季節(jié)2.0萬噸，可以滿足廠區(qū)生產(chǎn)、生活用水。

　　3、電力：緊靠縣發(fā)電一、二廠及國(guó)家電網(wǎng)，電力完全能保證建廠、生產(chǎn)及生活用電，生產(chǎn)成本亦可以降低。

　　四、投資估算：項(xiàng)目總投資2.2億元。

　　五、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)

　　1、年銷售450萬噸復(fù)合肥7.5億元

　　2、年生產(chǎn)成本5億元

　　3、年銷售成本0.5億元

　　4、年繳納稅金1.5億元

　　5、年純利潤(rùn)0.5億元

　　六、資金籌措

　　引資獨(dú)資或合資。

　　七、經(jīng)濟(jì)效益分析

　　該項(xiàng)目的實(shí)施，每年可創(chuàng)利稅2.0億元，解決了部份就業(yè)問題，又可創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)效益，特別是體現(xiàn)在環(huán)境效益方面，其產(chǎn)生的效益遠(yuǎn)遠(yuǎn)不是單純的經(jīng)濟(jì)效益可比的。因此該項(xiàng)目是可行的。

投資分析報(bào)告7

　　一、 項(xiàng)目開發(fā)宏觀環(huán)境分析

　　天津市經(jīng)濟(jì)逐步呈現(xiàn)平穩(wěn)較快發(fā)展的良好態(tài)勢(shì)。近年來，工業(yè)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步向好，投資、消費(fèi)等內(nèi)部需求持續(xù)升溫，制約經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的有關(guān)因素明顯得到改善，經(jīng)濟(jì)發(fā)展基礎(chǔ)逐步得到加強(qiáng)，總體形勢(shì)持續(xù)向好。天津工業(yè)園區(qū)交通便利，水、陸、空、鐵立體交通網(wǎng)絡(luò)發(fā)達(dá)。天津工業(yè)園區(qū)距離天津?yàn)I海國(guó)際機(jī)場(chǎng)僅兩公里距離。天津港是中國(guó)北方最大的人工港，園區(qū)距離港口三十公里。同時(shí)，津?yàn)I高速、京津塘高速等多條高速公路貫穿在天津工業(yè)園區(qū)內(nèi)。

　　二、可行性分析及必要性

　　隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和中國(guó)科技興國(guó)戰(zhàn)略的進(jìn)一步實(shí)施，在政府的大力扶持下，我國(guó)各個(gè)行業(yè)發(fā)展迅猛尤其是房地產(chǎn)業(yè)與工業(yè)。經(jīng)過幾十年的發(fā)展，輕鋼結(jié)構(gòu)建筑行業(yè)已經(jīng)形成一條完整的產(chǎn)業(yè)鏈，從開采、提煉、加工、到應(yīng)用于所需行業(yè)中，已日趨成熟。輕鋼結(jié)構(gòu)具有輕巧、節(jié)材、節(jié)能、降低工程投資、使用壽命長(zhǎng)等優(yōu)勢(shì)，可以實(shí)現(xiàn)快速安裝與二次使用，并具有抗震、抗風(fēng)、隔音、隔熱等優(yōu)點(diǎn)，因此，輕鋼結(jié)構(gòu)已經(jīng)在建筑領(lǐng)域迅速崛起，同時(shí)，我國(guó)將節(jié)約資源作為基本國(guó)策，提出發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)，保護(hù)生態(tài)環(huán)境，節(jié)約資源的發(fā)展理念。

　　為了加快鋼結(jié)構(gòu)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，積極響應(yīng)國(guó)家政策，Nvidia經(jīng)過反復(fù)考察，擬在天津工業(yè)園區(qū)建立一家生產(chǎn)基地，項(xiàng)目總投資1.1億元，征地45950平方米(位于天津工業(yè)園區(qū)3區(qū)內(nèi))。

　　三、可行性分析

　　有投資就有風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目投入運(yùn)營(yíng)后，公司將更加完善現(xiàn)有企業(yè)制度和企業(yè)經(jīng)營(yíng)制度，保證各項(xiàng)目高效運(yùn)營(yíng)和管理，為促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的`良性循環(huán)，公司制定了一系列措施。首先要加強(qiáng)企業(yè)宣傳力度，只有讓客戶了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式，產(chǎn)品質(zhì)量，才能讓客戶信任本企業(yè)。其次，加大業(yè)務(wù)員招攬力度，加大業(yè)務(wù)員隊(duì)伍的建設(shè)。還要樹立質(zhì)量意識(shí)，要做到每個(gè)產(chǎn)品都是客戶放心的產(chǎn)品。最好，要加強(qiáng)企業(yè)管理，做到增收減支，抓質(zhì)量，抓安全，促工期，確保萬無一失，贏得廣大客戶的好評(píng)。

　　通過大量的市場(chǎng)調(diào)查，證明該項(xiàng)目在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下是一個(gè)很好的投資項(xiàng)目。它具有前景好，市場(chǎng)好，用途廣，利潤(rùn)高等諸多的有點(diǎn)，因此，應(yīng)該抓住當(dāng)期有利時(shí)機(jī)，在國(guó)家相關(guān)政策的支持下，籌措資金，擬建該項(xiàng)目，迅速占領(lǐng)市場(chǎng)，打出品牌效應(yīng)。該項(xiàng)目是可行的，必要的。

　　四、融資概算

　　資金是企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的必要條件。企業(yè)必須以權(quán)益資本的形式向投資者籌集資金，并以此來吸引其他投資或稱為各類借款的基礎(chǔ)和保證。資金籌措在房地產(chǎn)開發(fā)中是不可替代的地位，為投資提供了基礎(chǔ)和前提。

投資分析報(bào)告8

　　民間融資是相對(duì)于國(guó)家依法批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)融資而言的，泛指非金融機(jī)構(gòu)的自然人、企業(yè)及其他經(jīng)濟(jì)主體（財(cái)政除外）之間以貨幣資金為標(biāo)的的價(jià)值轉(zhuǎn)移及本息支付。近年來，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我縣民間融資日趨活躍，憑借手續(xù)簡(jiǎn)便、借貸方便、到位時(shí)間短等優(yōu)勢(shì)，在彌補(bǔ)正規(guī)金融資金不足、金融產(chǎn)品不多，滿足中小微企業(yè)部分市場(chǎng)主體融資需求方面發(fā)揮了積極的作用。但是，由于法律法規(guī)的缺失、行業(yè)監(jiān)管的缺位，尤其是隨著參與民間融資的企業(yè)和人數(shù)的不斷增多、融資規(guī)模和范圍的不斷擴(kuò)大，也暴露出了一些不容忽視的問題，引起了社會(huì)的普遍關(guān)心和高度關(guān)注。近期，縣政協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會(huì)在縣政協(xié)副主席、經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任委員王俊君的帶領(lǐng)下，組成專題調(diào)研組，在深入雙贏投資咨詢有限公司、恒泰投資咨詢有限公司、民鑫擔(dān)保有限公司、民信投資有限責(zé)任公司、縣供銷社專業(yè)合作社互助部等民間融資機(jī)構(gòu)實(shí)地調(diào)研的基礎(chǔ)上，召開由人行、工商、公安、供銷、融資機(jī)構(gòu)等部門參加的座談會(huì)，了解當(dāng)前基本情況，總結(jié)先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)存在的問題提出相應(yīng)的對(duì)策建議，現(xiàn)將調(diào)研情況報(bào)告如下：

　　一、全縣民間融資的基本情況

　　各類民間融資機(jī)構(gòu)以不同的面目出現(xiàn)。全縣在工商局注冊(cè)的投資理財(cái)類公司共計(jì)34家，其中注冊(cè)資金500萬元以下的3家，聊城注冊(cè)的分公司3家，注冊(cè)資金1000萬元至3000萬元的5家。其他23家注冊(cè)資金均在500萬元以上，1000萬元以下。另外供銷系統(tǒng)開展融資業(yè)務(wù)的企業(yè)有6家。上述企業(yè)分布于13個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)街道。此外，除上述在工商局注冊(cè)的企業(yè)外，全縣無營(yíng)業(yè)執(zhí)照而從事融資業(yè)務(wù)的公司及個(gè)人還有幾十家，一部分打著專業(yè)合作社的幌子從事此類業(yè)務(wù)，還有一些以會(huì)計(jì)師事務(wù)所、代理會(huì)計(jì)記賬公司的名義從事此類業(yè)務(wù)。

　　各種民間融資機(jī)構(gòu)良莠不齊。我縣的民間融資機(jī)構(gòu)，有正規(guī)融資機(jī)構(gòu)的分公司，有經(jīng)過工商局注冊(cè)的正式團(tuán)體，也有打著其他業(yè)務(wù)的幌子進(jìn)行融資活動(dòng)的公司，還有幾個(gè)人合伙，甚至個(gè)人進(jìn)行融資行為的活動(dòng)。注冊(cè)資金多的3000萬元，少的300萬元，甚至有的沒有注冊(cè)或者啟動(dòng)資金。一部分融資機(jī)構(gòu)利率適中，經(jīng)營(yíng)規(guī)范，給企業(yè)發(fā)展提供了資金，給客戶帶來了利益，實(shí)現(xiàn)了多方共贏；也有一部分融資機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)不規(guī)范，利息過高，不斷產(chǎn)生債務(wù)糾紛等問題，甚至個(gè)別融資機(jī)構(gòu)存在暴力追債，非法拘禁的現(xiàn)象，在社會(huì)上造成不良影響。

　　二、民間融資的積極作用和存在問題

　　民間借貸和民間融資自古有之，在目前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和社會(huì)意識(shí)形態(tài)下，民間融資的利弊逐漸成為大家爭(zhēng)議的焦點(diǎn)。一方面，民間融資不僅能優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，提高直接融資的比重，為中小微企業(yè)、縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展另辟融資蹊徑，還可以減少中小微企業(yè)、創(chuàng)業(yè)型企業(yè)對(duì)銀行的借貸壓力，轉(zhuǎn)移與分散銀行的借貸風(fēng)險(xiǎn)。但從另一方面來看，由于缺乏與國(guó)家產(chǎn)業(yè)調(diào)控政策相呼應(yīng)的地方產(chǎn)業(yè)政策指導(dǎo)和相關(guān)的民間融資規(guī)范，以及監(jiān)管手段不足的影響，民間融資在發(fā)展過程中也出現(xiàn)了一系列的問題，對(duì)區(qū)域社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生了不良影響。

　�。ㄒ唬┓e極作用

　　1、民間融資是一種天然的直接融資的形式，有較強(qiáng)的社會(huì)基礎(chǔ)，而且借貸雙方關(guān)系比較固定和熟悉，易于被人們所接受，企業(yè)與個(gè)人之間的融資方式為促進(jìn)企業(yè)發(fā)展發(fā)揮了一定的作用，也使個(gè)人獲得了經(jīng)濟(jì)利益，實(shí)現(xiàn)了雙贏。

　　2、民間融資手續(xù)簡(jiǎn)便、借貸方便，到位時(shí)間短，資金利用效果好，在企業(yè)注冊(cè)、短期拆借，應(yīng)急還款等方面有著金融機(jī)構(gòu)不可替代的作用，特別是在當(dāng)前銀行金融品種少、貸款門檻高、程序復(fù)雜的情況下，民間融資起到了聚集閑散資金，促進(jìn)行業(yè)發(fā)展的作用。

　　3、民間融資作為銀行貸款的補(bǔ)充，緩解了農(nóng)村特別是中小微企業(yè)的資金供求矛盾，有效緩解了銀行信貸資金的不足，通過城鄉(xiāng)居民之間資金的相互調(diào)劑，能夠切實(shí)解決中小微企業(yè)、創(chuàng)業(yè)型企業(yè)和個(gè)人生產(chǎn)生活資金的需要。

　　4、民間融資能夠適當(dāng)打破銀行業(yè)的資金借貸壟斷，有利于提高全社會(huì)的投融資效率，推動(dòng)直接融資的發(fā)展及商業(yè)銀行服務(wù)質(zhì)量的提高。

　　5、民間融資對(duì)民間信用體系的形成具有一定的推動(dòng)，有利于全社會(huì)信用道德體系的形成和完善。同時(shí)還可以在一定程度上揭示資金利用規(guī)律，催生和完善新的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)理念，為正確判斷國(guó)民經(jīng)濟(jì)各部門的發(fā)展?fàn)顩r提供可靠依據(jù)。

　�。ǘ�）存在問題

　　1、削弱金融宏觀調(diào)控效果。民間借貸存在于金融機(jī)構(gòu)調(diào)控范圍之外，影響國(guó)家對(duì)全社會(huì)資金總量的準(zhǔn)確把握，制約金融政策的實(shí)施，使國(guó)家宏觀調(diào)控政策容易產(chǎn)生較嚴(yán)重的滯后或偏離效應(yīng)。

　　2、民間融資流向易出現(xiàn)偏差。由于行業(yè)監(jiān)管缺位，民間融資投向存在盲目性，部分資金流向不符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策或國(guó)家限制和禁止的行業(yè)、企業(yè)，流向影響經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的企業(yè)或個(gè)體。甚至部分民間融資流向了縣外，如已查處立案的康瑟萊公司將近千萬的資金轉(zhuǎn)移到了縣外。

　　3、民間融資加大了借款人的經(jīng)營(yíng)成本。部分融資機(jī)構(gòu)以1分到2分不等的月利率吸收資金，而后以更高的利率向外融資，加重了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者的費(fèi)用，加大了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，致使部分企業(yè)無法生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，如河店鎮(zhèn)的部分軸承制造企業(yè)和育苗企業(yè)因?yàn)闊o法承擔(dān)高昂的'利率費(fèi)用而舉家外逃。

　　4、民間融資易引發(fā)一定的社會(huì)問題。一是民間融資的法律界定模糊，借貸手續(xù)不規(guī)范，容易引起債務(wù)糾紛。二是民間借貸利率較高，對(duì)資金鏈的各環(huán)節(jié)敏感性強(qiáng)，一旦某環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，極易產(chǎn)生整體風(fēng)險(xiǎn)。三是民間融資良莠不齊，容易出現(xiàn)詐騙行為，繼而可能引起社會(huì)群體性的事件。

　　5、民間融資易引發(fā)惡意騙貸行為。因民間融資機(jī)構(gòu)隱蔽性強(qiáng)，相互之間缺乏有效的信息溝通，對(duì)借款人無法實(shí)行有效審查，有的借款人從多個(gè)企業(yè)融資，惡意騙貸，加大了融資企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　三、促進(jìn)民間融資健康發(fā)展的對(duì)策及建議

　　社會(huì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展，民間融資也會(huì)進(jìn)一步發(fā)揮銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)無法替代的、為中小微企業(yè)發(fā)展提供資金支持和集聚社會(huì)閑散資金的重大作用。如何引導(dǎo)好正當(dāng)?shù)拿耖g融資行為，已成為當(dāng)前迫切需要解決的問題。為加強(qiáng)民間融資的引導(dǎo)，規(guī)范民間融資行為，遏制和制止非法融資，提出對(duì)策和建議。

　　充分認(rèn)識(shí)民間融資在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用，加強(qiáng)疏導(dǎo)和扶持。要堅(jiān)持正確的理念，充分認(rèn)識(shí)民間融資產(chǎn)生的背景、發(fā)揮的作用和發(fā)展的方向。首先要理解民間融資是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)物，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定程度，將會(huì)伴生不同的經(jīng)濟(jì)體的出現(xiàn)，其不同經(jīng)濟(jì)體的出現(xiàn)將會(huì)對(duì)社會(huì)和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生多方面的影響。民間融資機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)也是在經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段，民間有所需求這樣一種背景下產(chǎn)生的。對(duì)于這個(gè)事物，既不用感到意外，也不用害怕，要坦然面對(duì)。其次要充分認(rèn)識(shí)民間融資在調(diào)劑資金余缺，支持中小微企業(yè)發(fā)展、助推“三農(nóng)”產(chǎn)業(yè)中所發(fā)揮的銀行不可替代的作用。民間融資解決了部分中小微企業(yè)、創(chuàng)業(yè)型企業(yè)向銀行融資門檻高、擔(dān)保難的問題，破解了成長(zhǎng)型企業(yè)最初發(fā)展資金不足的癥結(jié)，為經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了原始動(dòng)力。第三，要正確把握民間融資的運(yùn)行和發(fā)展趨勢(shì)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，民間融資將長(zhǎng)期存在，至于發(fā)展規(guī)模和數(shù)量將取決于國(guó)家的宏觀調(diào)控力度、金融政策的調(diào)整、社會(huì)性投融資資金規(guī)模的需求。不過從近期看，民間融資規(guī)模將保持強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭。各級(jí)相關(guān)部門要立足于服務(wù)中小微企業(yè)、“三農(nóng)”產(chǎn)業(yè)和居民融資需求，采取有效方式規(guī)范和引導(dǎo)民間融資，發(fā)揮其積極作用，抑制其負(fù)面影響，促進(jìn)民間融資有序健康發(fā)展。

投資分析報(bào)告9

　　主要包括：項(xiàng)目名稱，承辦單位，項(xiàng)目投資方案，投資分析，項(xiàng)目建設(shè)目標(biāo)及意義，項(xiàng)目組織機(jī)構(gòu)。

　　一、項(xiàng)目背景分析及規(guī)劃

　　主要包括：1、項(xiàng)目背景。 2、項(xiàng)目建設(shè)規(guī)劃。 3、主要產(chǎn)品和產(chǎn)量。 4、工藝技術(shù)方案

　　二、外部環(huán)境分析

　　主要包括：1、外部一般環(huán)境（PEST）分析。 2、產(chǎn)業(yè)分析。

　　三、市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)

　　主要包括：1、國(guó)外市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)。 2、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求狀況分析。

　　四、內(nèi)部分析

　　主要包括：1、項(xiàng)目地理位置分析。 2、資源和技術(shù)。3、項(xiàng)目之SWOT分析。4、項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略的選擇。

　　五、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)

　　主要包括：1、評(píng)價(jià)方法的選擇及依據(jù)。2、項(xiàng)目投資估算。 3、產(chǎn)品成本及費(fèi)用估算。 4、產(chǎn)品銷售收入及稅金估算。 5、利潤(rùn)及分配。 6、財(cái)務(wù)盈利能力分析。 7、項(xiàng)目盈虧平衡分析。 8、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)分析結(jié)論。

　　六、融資策略

　　主要包括：資金籌措、資金來源、資金運(yùn)籌計(jì)劃等。

　　七、價(jià)值分析判斷

　　主要包括：價(jià)值判斷方法的選擇，價(jià)值評(píng)估。

　　八、項(xiàng)目投資價(jià)值分析報(bào)告的概念

　　在國(guó)際投資領(lǐng)域中，為減少投資人的投資失誤和風(fēng)險(xiǎn)，每一次投資活動(dòng)都必須建立一套科學(xué)的，適應(yīng)自己的投資活動(dòng)特征的理論和方法。投資價(jià)值分析報(bào)告正是吸收了國(guó)際上投資項(xiàng)目分析評(píng)價(jià)的理論和方法，利用豐富的資料和數(shù)據(jù)，定性和定量相結(jié)合，對(duì)投資項(xiàng)目的價(jià)值進(jìn)行全面的分析評(píng)價(jià)。

　　項(xiàng)目投資價(jià)值分析報(bào)告是投資前期一個(gè)重要的關(guān)鍵步驟，項(xiàng)目的規(guī)模大小、區(qū)域分析、項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)管理、市場(chǎng)分析、經(jīng)濟(jì)性分析、利潤(rùn)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)等重大問題，都要在投資價(jià)值分析報(bào)告中體現(xiàn)。

　　九、項(xiàng)目投資價(jià)值分析報(bào)告的作用

　　項(xiàng)目投資價(jià)值分析報(bào)告在項(xiàng)目可行性研究的基礎(chǔ)上，吸收國(guó)內(nèi)外投資項(xiàng)目分析評(píng)價(jià)的理論和方法，利用豐富的資料和數(shù)據(jù)，定性和定量相結(jié)合，對(duì)投資項(xiàng)目的價(jià)值進(jìn)行全面的分析評(píng)估。進(jìn)行投資價(jià)值分析評(píng)估的目的是通過對(duì)投資項(xiàng)目的`技術(shù)、產(chǎn)品、市場(chǎng)、財(cái)務(wù)、管理團(tuán)隊(duì)和環(huán)境等方面的分析和評(píng)價(jià)，并通過分析計(jì)算投資項(xiàng)目在項(xiàng)目計(jì)算期產(chǎn)生的預(yù)期現(xiàn)金流確定其有無投資價(jià)值以及相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)有多大，并進(jìn)而做出投資決策，對(duì)投資者而言，項(xiàng)目投資價(jià)值分析報(bào)告是一個(gè)投資決策輔助工具，它為投資者提供了一個(gè)全面、系統(tǒng)、客觀的全要素評(píng)價(jià)體系和綜合分析平臺(tái)。利用項(xiàng)目投資價(jià)值分析評(píng)估報(bào)告，投資者能全方位、多視角地剖析和挖掘風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的投資價(jià)值，最大限度地降低投資風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)企業(yè)或項(xiàng)目法人而言，利用項(xiàng)目投資價(jià)值分析報(bào)告可以對(duì)項(xiàng)目的投融資方案以及未來收益等進(jìn)行自我診斷和預(yù)知，以適應(yīng)資本市場(chǎng)的投資要求，進(jìn)而達(dá)到在資本市場(chǎng)上融資的目的。

　　一份好的項(xiàng)目投資價(jià)值分析報(bào)告將會(huì)使投資者更快、更好地了解投資項(xiàng)目，使投資者對(duì)項(xiàng)目有信心，有熱情，動(dòng)員促成投資者參與該項(xiàng)目，最終達(dá)到為項(xiàng)目籌集資金的作用。

投資分析報(bào)告10

　　經(jīng)過這次學(xué)習(xí)《證券投資分析》之旅之后，我覺得用“山重水復(fù)疑無路，柳暗花明又一村”這兩句話來形容我在課程《證券投資分析》學(xué)習(xí)中深刻而又難忘的體會(huì)，也是內(nèi)心最為真實(shí)的最為有感觸的表達(dá)，也將會(huì)是在我以后工作生涯中面對(duì)證券行業(yè)提供有力基礎(chǔ)的知識(shí)保證。整個(gè)報(bào)告分為三個(gè)部分。

　　一、回顧與總結(jié)：

　　二一二年，在我大二第二學(xué)期的課程中，《證券投資分析》脫穎而出，對(duì)新領(lǐng)域、新知識(shí)的碰撞更為強(qiáng)烈有激情。《證券投資分析》教學(xué)過程中，老師結(jié)合了理論與實(shí)操的教學(xué)模式。應(yīng)用了模擬炒股與課本知識(shí)理論同時(shí)授課的模式。讓我學(xué)到了基本的炒股技能的同時(shí)，對(duì)于證券市場(chǎng)基本相關(guān)領(lǐng)域的內(nèi)容會(huì)有初步的認(rèn)知，雖然并不是非常了解，但恰恰是我接受新知識(shí)的方式與途徑。對(duì)未來的自己來說，會(huì)在面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡抉擇上，更能全面地分析與做決定，對(duì)生活中所遇的機(jī)遇與挑戰(zhàn)會(huì)審視奪度，對(duì)處理某件事情上持有的態(tài)度會(huì)更加的穩(wěn)重與現(xiàn)實(shí)客觀。

　�。ㄒ唬�、模擬炒股方面：模擬炒股方面，這個(gè)模擬炒股實(shí)訓(xùn)的過程，大致分為三個(gè)階段：

　　1、初次涉及模擬炒股平臺(tái)。剛開始買股票會(huì)顯得無所適從不知所措，不知道買些什么股可以賺錢，只是憑著老師教過的知識(shí)和老師在課堂分析的藍(lán)籌股與自己對(duì)資本市場(chǎng)和當(dāng)前經(jīng)濟(jì)簡(jiǎn)單分析進(jìn)行交易。剛開始，買些銀行的股票，確實(shí)是賺了點(diǎn)，可不盡如人意的事還是會(huì)發(fā)生，以為可以作為長(zhǎng)期投資的股票，結(jié)果卻大大下跌，導(dǎo)致對(duì)于10萬元的數(shù)字減至9萬多。

　　2、重整旗鼓。對(duì)一些客觀因素進(jìn)行了分析，以及有關(guān)股票知識(shí)和同學(xué)們互相討論，這樣分析處理下來，收獲確實(shí)不少，但卻因?yàn)槭袌?chǎng)的不確定因素多，導(dǎo)致虧錢。

　　3、對(duì)于當(dāng)前社會(huì)現(xiàn)象加深了解。進(jìn)一步探討是否影響某些類型的股票的漲或跌，認(rèn)真分析K線圖，安裝安信股市走勢(shì)系統(tǒng)，關(guān)心股票的走勢(shì)，這樣更加全面的進(jìn)行模擬炒股。在某些難于抉擇的選股問題上，咨詢了老師，也從網(wǎng)上股票分析師的意見中，也參考了多方面的見解，從而選定購(gòu)買的股票。

　�。ǘ�）、基本理論知識(shí)方面。

　　1、每次課上課前幾分鐘，老師會(huì)給我們分析昨天股市真實(shí)的走勢(shì)，讓我們對(duì)股市的興趣愈來愈濃。讓我們更加關(guān)注當(dāng)前金融市場(chǎng)越趨成熟的過程，以及金融工具、金融產(chǎn)品的相關(guān)信息。

　　2、通過對(duì)股票理論的分析，老師結(jié)合了實(shí)質(zhì)性板書畫圖和課本理論知識(shí)的授課方式，讓我們對(duì)過于抽象化知識(shí)理解很大程度上客觀地接受。

　　3、通過課本知識(shí)的講解，對(duì)當(dāng)前我國(guó)關(guān)于證券市場(chǎng)分析有很大的認(rèn)知，在如何申請(qǐng)股票上市、如何組織公司上市、目前市場(chǎng)中的金融市場(chǎng)都會(huì)有實(shí)質(zhì)性的理解。

　　4、通過對(duì)證券投資基本分析、證券投資技術(shù)分析等等方面，培養(yǎng)了我們分析事態(tài)、表達(dá)言論會(huì)更加有條理有邏輯，進(jìn)而影響生活中每處細(xì)節(jié)。

　　5、通過課后學(xué)習(xí)討論，特別是對(duì)選哪支股票、股票走向趨勢(shì)。很大程度地提供對(duì)金融知識(shí)了解的良好環(huán)境。

　　二、存在的不足：

　　整個(gè)實(shí)訓(xùn)學(xué)習(xí)下來，也存在諸多的不足之處，具體分析如下：

　　1、部分理論知識(shí)過于抽象化，理解起來會(huì)比較難，偶爾會(huì)影響學(xué)習(xí)的激情與積極性。

　　2、對(duì)許多專業(yè)術(shù)語(yǔ)的理解會(huì)存在較多的不解；對(duì)股市走勢(shì)圖的分析存在不嚴(yán)密性的理解分析。

　　3、對(duì)分析當(dāng)前社會(huì)某些現(xiàn)象影響哪些行業(yè)來說會(huì)比較吃力，重要的是培養(yǎng)那種金融敏感度會(huì)有很大程度的阻礙作用。

　　4、證券專業(yè)術(shù)語(yǔ)過于多，記憶起來會(huì)比較模糊。心得與體會(huì)。

　　三、心得與體會(huì)：

　�。ㄒ唬┦菍�業(yè)知識(shí)的提高。在模擬炒股這項(xiàng)實(shí)訓(xùn)中，有著很深刻很刺激的感觸。首先，對(duì)于選擇哪支股票確實(shí)需要謹(jǐn)慎。要有根有據(jù)，割股不可貪心，選舍得當(dāng)。因?yàn)樵谧C券市場(chǎng)中存在非常多對(duì)股票趨勢(shì)影響的因素。常告訴自己，知足常樂。重要的是要明白并非最高價(jià)才是賺錢，有時(shí)候有的'賺就可以了，炒股盈虧，很大程度上是取決于炒股心態(tài)。二是對(duì)于金融領(lǐng)域的知識(shí)面認(rèn)識(shí)更加廣泛，和對(duì)金融領(lǐng)域的敏感度和關(guān)注度會(huì)有所提高，更加有興趣去探討金融領(lǐng)域的奧秘。最后，通過這樣的一次模擬實(shí)訓(xùn)機(jī)會(huì)，通過這樣的教程模式，對(duì)于課本理論的了解更加立體和存在感。因?yàn)榻鹑谑袌?chǎng)是個(gè)難以了解難于看見的市場(chǎng)，因?yàn)樗�更注重的是了解與理解。在課本基礎(chǔ)理論知識(shí)學(xué)習(xí)中，對(duì)于證券這個(gè)領(lǐng)域，會(huì)有更深層次的理解。對(duì)于證券投資的基本流程，以及對(duì)企業(yè)發(fā)行股票上市會(huì)有一個(gè)概念性的輪廓與認(rèn)知。我認(rèn)為“衣帶漸寬終不悔，為伊消得人憔悴�！庇迷趯�(duì)理論抽象、數(shù)字繁多、變化多元化的證券分析上，我覺得是可畏的評(píng)價(jià)，是一種自我激勵(lì)學(xué)習(xí)的鼓勵(lì)語(yǔ)言。對(duì)于證券投資的認(rèn)知，往往讀懂課本理論的知識(shí)，是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，還需要對(duì)當(dāng)前國(guó)際的、我國(guó)的金融市場(chǎng)、金融工具等等方面的熟悉。

　�。ǘ�）深層次的升華。這個(gè)實(shí)訓(xùn)學(xué)習(xí)的過程，我學(xué)到不僅是對(duì)證券專業(yè)的知識(shí)，更多地是為人處事的學(xué)習(xí)，學(xué)會(huì)了更多的寬容、更多的諒解。還有就是處理問題會(huì)從全面性看待與分析，做事會(huì)比較有邏輯性與層次感。這些體會(huì)，對(duì)以后的生活會(huì)有很大的影響效用，這段實(shí)訓(xùn)歷練，對(duì)以后工作會(huì)有積極的作用。對(duì)整個(gè)人生，會(huì)是一種健全、穩(wěn)重的升華。以上報(bào)告，請(qǐng)審閱。

　　10秋工商管理（本）

　　二一二年六月

投資分析報(bào)告11

　　最近一段時(shí)間一直在尋找高成長(zhǎng)性的企業(yè)，同時(shí)還要注意價(jià)格的問題，終于在昨天發(fā)現(xiàn)一直中意的企業(yè)――世聯(lián)地產(chǎn)，一直以為這是一家地產(chǎn)企業(yè)，昨天偶然發(fā)現(xiàn)這是一家為地產(chǎn)商服務(wù)的企業(yè)，可見自己在平時(shí)的功課中是多么的粗心，在這里檢討一下。世聯(lián)地產(chǎn)的投資報(bào)告我想分為幾大部分，第一部分應(yīng)該是行業(yè)屬性和企業(yè)未來成長(zhǎng)性，因?yàn)橥顿Y企業(yè)成長(zhǎng)性是最重要的，沒有高成長(zhǎng)性，投資的風(fēng)險(xiǎn)是顯而易見的。第二部分為企業(yè)當(dāng)前市場(chǎng)估值的情況介紹，畢竟只考慮成長(zhǎng)性沒有合理的買入價(jià)格，投資回報(bào)也會(huì)大受影響。第三部分，應(yīng)該說說投資這個(gè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)問題，以及風(fēng)險(xiǎn)控制的措施。

　　世聯(lián)地產(chǎn)這個(gè)企業(yè)存在的前提就是依附于地產(chǎn)行業(yè)的，為地產(chǎn)企業(yè)提供相應(yīng)的銷售策劃服務(wù)的，所以這個(gè)行業(yè)會(huì)受到地產(chǎn)行業(yè)的景氣度影響，存在業(yè)績(jī)較強(qiáng)的周期性，但是由于這個(gè)行業(yè)的所提供的服務(wù)是整個(gè)地產(chǎn)行業(yè)的所必須的，所以企業(yè)生存的前提就是提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，而經(jīng)濟(jì)周期性影響只是針對(duì)業(yè)績(jī)出現(xiàn)波動(dòng)，對(duì)這個(gè)企業(yè)的擴(kuò)展和發(fā)展沒有大的制約和致命性打擊。相反，經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng)會(huì)幫助企業(yè)消滅很多體質(zhì)較弱的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，為自己成長(zhǎng)的過程提供空間，這個(gè)過程是每個(gè)成長(zhǎng)性企業(yè)必然要經(jīng)歷的過程。

　　從以上角度分析，這個(gè)企業(yè)最大的風(fēng)險(xiǎn)在于自身管理及是否能夠提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)的這些因素，資金因素、經(jīng)濟(jì)周期等外來因素不會(huì)對(duì)企業(yè)造成致命打擊，而且由于提供的服務(wù)不需要大量的資金、固定資產(chǎn)的投入，這會(huì)降低其運(yùn)營(yíng)成本，提高其企業(yè)的毛利潤(rùn)。而且隨著規(guī)模的擴(kuò)大，已經(jīng)管理水平的提高，其毛利率也會(huì)相應(yīng)的小幅提高，由于在管理水平穩(wěn)定的情況下，其簡(jiǎn)單的盈利模式的復(fù)制及其迅速的規(guī)模化成為可能，所以行業(yè)的成長(zhǎng)空間巨大。而且通過分析，除了一線城市這種服務(wù)地產(chǎn)商的行業(yè)較為成熟以外，其他二三線行業(yè)的行業(yè)非常不規(guī)范，在很多地區(qū)可以說根本沒有這種營(yíng)銷服務(wù)模式，其市場(chǎng)的不成熟性也為企業(yè)發(fā)展提供了足夠的空間。

　　第一章標(biāo)的行業(yè)屬性及成長(zhǎng)性分析

　　世聯(lián)地產(chǎn)是A股市場(chǎng)第一家上市的專業(yè)從事房地產(chǎn)營(yíng)銷的顧問代理機(jī)構(gòu)。公司服務(wù)的主要對(duì)象包括相關(guān)政府部門、房地產(chǎn)開發(fā)商、機(jī)構(gòu)及個(gè)人業(yè)主。公司主要從事房地產(chǎn)顧問策劃、代理銷售和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。

　　與同業(yè)比較，世聯(lián)地產(chǎn)的優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：1、顧問策劃業(yè)務(wù)的品牌、規(guī)模效應(yīng)將逐步體現(xiàn)。2、業(yè)務(wù)條線間協(xié)同效應(yīng)顯現(xiàn)。3、受益深圳特區(qū)擴(kuò)容。4、管理團(tuán)隊(duì)高瞻遠(yuǎn)矚。

　　目前A股尚沒有房地產(chǎn)顧問公司上市交易。目前國(guó)內(nèi)同行業(yè)有3家分別在香港主板和美國(guó)紐約交易所上市。目前中小板市盈率在35倍以上，市場(chǎng)整體估值水平對(duì)世聯(lián)地產(chǎn)未來估值也會(huì)造成一定影響。另外從風(fēng)險(xiǎn)角度看，公司所處的房地產(chǎn)行業(yè)正處在不確定的發(fā)展過程中，投資者對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)有一定安全空間要求。

　　行業(yè)及公司簡(jiǎn)介：

　　行業(yè)情況簡(jiǎn)介

　　世聯(lián)地產(chǎn)是A股市場(chǎng)第一家上市的專業(yè)從事房地產(chǎn)營(yíng)銷的`顧問代理機(jī)構(gòu)。公司服務(wù)的主要對(duì)象包括相關(guān)政府部門、房地產(chǎn)開發(fā)商、機(jī)構(gòu)及個(gè)人業(yè)主。公司主要從事房地產(chǎn)顧問策劃、代理銷售和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。

　　房地產(chǎn)市場(chǎng)按照房地產(chǎn)開發(fā)的不同階段可以分為房地產(chǎn)一級(jí)市場(chǎng)、二級(jí)市場(chǎng)和三級(jí)市場(chǎng)。一級(jí)市場(chǎng)是由政府主導(dǎo)土地使用權(quán)出讓階段的市場(chǎng)，一般稱之為土地市場(chǎng)；二級(jí)市場(chǎng)是房地產(chǎn)開發(fā)商在獲得土地使用權(quán)后對(duì)房地產(chǎn)進(jìn)行開發(fā)和經(jīng)營(yíng)的市場(chǎng)；三級(jí)市場(chǎng)是房地產(chǎn)開發(fā)商已出售的房產(chǎn)在投入使用后進(jìn)行物業(yè)交易、抵押和租賃等二次交易的市場(chǎng)。

　　從房地產(chǎn)開發(fā)的價(jià)值流程來看，地產(chǎn)服務(wù)商提供的服務(wù)覆蓋了整個(gè)房地產(chǎn)開發(fā)階段，服務(wù)商與開發(fā)商共存共榮，已經(jīng)是房地產(chǎn)開發(fā)價(jià)值鏈中不可或缺的角色，在促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展、保障房地產(chǎn)交易安全、節(jié)約房地產(chǎn)交易成本等方面都發(fā)揮著日益重要的作用。具體業(yè)務(wù)如下：

　�。�1）在土地供應(yīng)階段，房地產(chǎn)中介為地方政府或土地運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)提供政策建議、土地規(guī)劃建議、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)、土地出讓策略等顧問服務(wù)，使地方政府和土地運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)在土地出讓過程中能夠計(jì)劃長(zhǎng)遠(yuǎn)并最大化發(fā)揮土地的價(jià)值；

　　（2）在物業(yè)開發(fā)階段，房地產(chǎn)中介為房地產(chǎn)開發(fā)商提供市場(chǎng)進(jìn)入戰(zhàn)略、土地競(jìng)投策略、物業(yè)項(xiàng)目開發(fā)策略等顧問服務(wù)；

　�。�3）在物業(yè)交易的二級(jí)市場(chǎng)，房地產(chǎn)中介為開發(fā)商提供營(yíng)銷策劃、代理銷售等專業(yè)服務(wù)；

　�。�4）在物業(yè)交易的三級(jí)市場(chǎng)，房地產(chǎn)中介為機(jī)構(gòu)或個(gè)人提供房屋租賃服務(wù)、二手房交易經(jīng)紀(jì)服務(wù)。

　　公司情況簡(jiǎn)介

　　公司成立于1993年，始終專注從事房地產(chǎn)顧問策劃和代理銷售業(yè)務(wù)，不涉足開發(fā)業(yè)務(wù)。公司憑借穩(wěn)定的管理團(tuán)隊(duì)、專業(yè)的員工隊(duì)伍為客戶提供房地產(chǎn)營(yíng)銷代理服務(wù)，在房地產(chǎn)業(yè)內(nèi)塑造了較高的品牌知名度，得到了眾多房地產(chǎn)開發(fā)商的認(rèn)可。20xx-2008年公司收入的年均復(fù)合增長(zhǎng)率為32.5%，業(yè)務(wù)具有良好的增長(zhǎng)性。目前公司有23家分支機(jī)構(gòu)，遍及中國(guó)珠三角、長(zhǎng)三角和環(huán)渤海區(qū)域。包括房地產(chǎn)營(yíng)銷代理、發(fā)展顧問、租售經(jīng)紀(jì)的房地產(chǎn)綜合服務(wù)能力，近3000名房地產(chǎn)專業(yè)人才。

　　公司目前的顧問策劃業(yè)務(wù)主要為政府部門和房地產(chǎn)開發(fā)商提供土地出讓咨詢服務(wù)、房地產(chǎn)項(xiàng)目的開發(fā)策劃服務(wù)等；銷售代理業(yè)務(wù)主要為收取傭金的一般代理業(yè)務(wù)；經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)主要為二手房的買賣雙方或房屋租賃雙方提供經(jīng)紀(jì)服務(wù)。

　　公司品牌建設(shè)已經(jīng)取得一定成果，連續(xù)5年位居“房地產(chǎn)策劃代理百?gòu)?qiáng)企業(yè)TOP10”前二名，并且品牌美譽(yù)度、忠誠(chéng)度也位列行業(yè)第1。公司積極利用多種渠道建設(shè)行業(yè)品牌，其憑借多年積累的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)及專業(yè)能力，出版的一系列房地產(chǎn)市場(chǎng)專業(yè)研究的書籍，在行業(yè)內(nèi)具有較強(qiáng)的影響力。截至20xx年6月，公司已公開發(fā)行以“世聯(lián)地產(chǎn)顧問系列叢書”為主導(dǎo)產(chǎn)品的房地產(chǎn)專業(yè)圖書18本。

　　行業(yè)發(fā)展前景：

　　房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展展望

　　房地產(chǎn)市場(chǎng)是國(guó)家的支柱產(chǎn)業(yè)，在經(jīng)歷了06-07年的過熱發(fā)展后，政策調(diào)控措施日漸嚴(yán)厲，行業(yè)發(fā)展陷入調(diào)整，20xx年下半年以來新房成交量出現(xiàn)了大幅下降。但隨著09年為應(yīng)對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)危機(jī)，“保增長(zhǎng)”措施出臺(tái)，各地房地產(chǎn)市場(chǎng)再度出現(xiàn)回暖跡象。房地產(chǎn)銷售和開發(fā)均呈現(xiàn)恢復(fù)性的增長(zhǎng)。

　　我們認(rèn)為，本輪房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整是對(duì)行業(yè)發(fā)展過熱的正常反思，在我國(guó)城市化進(jìn)程不斷推進(jìn)、人口紅利因素仍進(jìn)一步釋放的過程中，房地產(chǎn)業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推動(dòng)力，其發(fā)展前景依然看好。

　　房地產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展空間來自于兩個(gè)方面，一是一線城市的“再城市化改造”。在經(jīng)過多年經(jīng)營(yíng)后的一線城市如上海、深圳，雖然已經(jīng)形成了規(guī)模龐大的都市系統(tǒng)，但隨著城市發(fā)展定位的重新確立，都存在再發(fā)展、再改造的需要。如上海建設(shè)“大浦東新區(qū)”，深圳擴(kuò)區(qū)，定位創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)等都是最顯著的例子。隨著城市化的深入，越來越多的一線城市會(huì)對(duì)自身發(fā)展規(guī)劃重新定位，創(chuàng)造出新的開發(fā)需求。

　　二是二三線城市的“城市化跟進(jìn)”。區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展是國(guó)家政策的重要指導(dǎo)方向，隨著“西部開發(fā)”、“中部崛起”等諸多國(guó)家級(jí)區(qū)域經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略規(guī)劃的實(shí)施，以及如“海西”、“北部灣”等一系列“經(jīng)濟(jì)新區(qū)”的獲批，二三線城市的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已經(jīng)在趕超一線城市，而經(jīng)濟(jì)發(fā)展的全面提速必然帶動(dòng)房地產(chǎn)開發(fā)需求的提升，未來一段時(shí)間內(nèi)，二三線城市的“城市化”進(jìn)程將逐步成為房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展的主要影響因素。

　　房地產(chǎn)綜合服務(wù)行業(yè)前景展望

　　與國(guó)外發(fā)達(dá)的房地產(chǎn)中介服務(wù)業(yè)相比，我國(guó)的房地產(chǎn)綜合服務(wù)業(yè)還處于發(fā)展初期，但發(fā)展迅速。服務(wù)外包是發(fā)展到成熟期行業(yè)的必然選擇，在顧問策劃、代理銷售等方面，很多大型房地產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)越來越多地選擇外包，這為房地產(chǎn)綜合服務(wù)行業(yè)提供了廣闊的業(yè)務(wù)空間。

　　顧問策劃業(yè)務(wù)

　　專業(yè)的顧問策劃服務(wù)主要是提供投資開發(fā)決策，降低投資開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)和試錯(cuò)成本，可以較好地幫助這些企業(yè)解決如下問題：進(jìn)入哪些城市，投標(biāo)哪些項(xiàng)目，項(xiàng)目的成本要控制在多少，項(xiàng)目的定位等關(guān)鍵問題；顧問策劃業(yè)務(wù)主要受到房地產(chǎn)開發(fā)商的投資開發(fā)計(jì)劃及土地購(gòu)買計(jì)劃等因素的影響。

　　即使是萬科這樣的大型房地產(chǎn)公司，在區(qū)域覆蓋、不同地域、概念下的樓盤策劃上完全自己一手包辦也是不經(jīng)濟(jì)的。而專業(yè)的房地產(chǎn)服務(wù)公司覆蓋面更廣，經(jīng)手操作的案例更豐富，團(tuán)隊(duì)專注度更高，就其現(xiàn)有的城市項(xiàng)目，專業(yè)的顧問策劃業(yè)務(wù)可以有效地減少項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。而在將來，地產(chǎn)項(xiàng)目差異化競(jìng)爭(zhēng)會(huì)更激烈，專業(yè)有效的項(xiàng)目策劃更是必不可少的，采納專業(yè)的顧問策劃團(tuán)隊(duì)必然要?jiǎng)龠^公司自己進(jìn)行策劃管理。

　　代理業(yè)務(wù)

　　20xx年，我國(guó)一手商品房銷售額達(dá)24071億元。由于我國(guó)房地產(chǎn)中介服務(wù)業(yè)起步較晚，房地產(chǎn)行業(yè)的專業(yè)分工程度和國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家相比還有很大差距。全國(guó)由房地產(chǎn)中介代理銷售的商品房面積僅占商品房總銷售面積的47%左右，如果考慮到很多房地產(chǎn)開發(fā)公司自建銷售公司，則這個(gè)比例更小。而國(guó)外成熟市場(chǎng)，如美國(guó)，大約85%的物業(yè)交易是通過中介機(jī)構(gòu)完成的。

　　房地產(chǎn)綜合服務(wù)業(yè)還處于發(fā)展初期的另一個(gè)特征是行業(yè)集中度極低，該行業(yè)的龍頭企業(yè)，如世聯(lián)地產(chǎn)、中原地產(chǎn)、易居中國(guó)等雖然可能在部分區(qū)域具有比較大的市場(chǎng)占有率，但整體而言全國(guó)市場(chǎng)占有率依然不高。全國(guó)代理銷售百?gòu)?qiáng)企業(yè)的市場(chǎng)份額從05年的17.4%增長(zhǎng)到08年的32.2%，已經(jīng)是一個(gè)大的飛躍，但相比美國(guó)市場(chǎng)前五名占據(jù)新增住房銷售50%市場(chǎng)的集中度來說，還有一個(gè)漫長(zhǎng)的行業(yè)整合、淘汰的過程。而在此過程中，一批品牌價(jià)值高、業(yè)務(wù)模式先進(jìn)的龍頭企業(yè)將獲得更大的市場(chǎng)空間。

　　經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)

　　20xx年一線城市二手房成交量大幅調(diào)整，導(dǎo)致經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)下降，但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看市場(chǎng)空間較大。

　　世聯(lián)地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)

　　世聯(lián)地產(chǎn)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)模式是以客戶需求為基礎(chǔ)的。在房地產(chǎn)開發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈的不同階段，客戶的服務(wù)需求各不相同，公司具有顧問策劃、代理銷售和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的綜合服務(wù)能力，能夠跟隨客戶需求的變化提供不同的服務(wù)。經(jīng)過16年的發(fā)展，世聯(lián)地產(chǎn)已經(jīng)形成了自己特有的“咨詢+實(shí)施”的經(jīng)營(yíng)模式，顧問策劃能力已經(jīng)成為房地產(chǎn)中介公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

　　公司目前已經(jīng)構(gòu)筑了顧問策劃、代理銷售和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)三大產(chǎn)品線，形成了良性的互補(bǔ)和協(xié)同效應(yīng)，并降低了自身的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。公司多年來累計(jì)為中國(guó)99個(gè)城市的的超過1,000個(gè)房地產(chǎn)項(xiàng)目提供了高質(zhì)量的房地產(chǎn)顧問咨詢與策劃服務(wù)。公司的顧問策劃業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯；公司的代理銷售業(yè)務(wù)多年來處于同行業(yè)前列，20xx年1-6月代理銷售業(yè)務(wù)收入較去年同期大幅上升36.99%；公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)由子公司世聯(lián)行經(jīng)營(yíng)，定位于“豪宅專家”，目前發(fā)展規(guī)模仍較小。

　　與同業(yè)比較，世聯(lián)地產(chǎn)的優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

　　1、顧問策劃業(yè)務(wù)的品牌、規(guī)模效應(yīng)將逐步體現(xiàn)。一般認(rèn)為房地產(chǎn)服務(wù)行業(yè)門檻低，沒有規(guī)模效應(yīng)，大公司不占優(yōu)勢(shì)。但我們認(rèn)為這只是該行業(yè)低層次競(jìng)爭(zhēng)階段的暫時(shí)表現(xiàn)而已。隨著整個(gè)房地產(chǎn)行業(yè)高速度、無差異的擴(kuò)張期過去后，越來越多的開發(fā)商、政府部門會(huì)需要更精致的顧問策劃服務(wù)，而在這一領(lǐng)域，世聯(lián)地產(chǎn)已經(jīng)建立起了良好的品牌和業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，截止09年6月，世聯(lián)地產(chǎn)尚未完成的顧問合同233個(gè)，在業(yè)內(nèi)首屈一指，即使將來其他服務(wù)商進(jìn)入該領(lǐng)域，也難以立刻和世聯(lián)長(zhǎng)期積累的經(jīng)驗(yàn)和模式相抗衡。

　　2、業(yè)務(wù)條線間協(xié)同效應(yīng)顯現(xiàn)。作為業(yè)內(nèi)知名的地產(chǎn)顧問策劃公司，世聯(lián)與政府部門、業(yè)內(nèi)大型地產(chǎn)開發(fā)商都具有長(zhǎng)期、良好的業(yè)務(wù)合作往來。通過顧問策劃先行的戰(zhàn)略，公司同時(shí)爭(zhēng)取到大量代理銷售業(yè)務(wù)。這一策略在進(jìn)入新的市場(chǎng)區(qū)域時(shí)顯得尤為有效。公司09年上半年已完成代理銷售價(jià)值330億的房產(chǎn)，而簽約未履行的代理面積高達(dá)2713萬平方米。09年下半年公司代理銷售業(yè)績(jī)超過上半年的概率很大。

　　3、受益深圳特區(qū)擴(kuò)容。作為從深圳本地起家的地產(chǎn)服務(wù)商，世聯(lián)在深圳當(dāng)?shù)匾呀?jīng)占據(jù)大約30%的市場(chǎng)份額，對(duì)當(dāng)?shù)刭?gòu)房群體有深刻認(rèn)識(shí)和把握，具備相當(dāng)大的區(qū)域性優(yōu)勢(shì)。深圳特區(qū)擴(kuò)容在即，預(yù)計(jì)房地產(chǎn)開發(fā)也將迎來一波新浪潮，作為當(dāng)?shù)佚堫^的服務(wù)商，世聯(lián)在其中受益的程度是可以想見的。

　　4、管理團(tuán)隊(duì)高瞻遠(yuǎn)矚。世聯(lián)地產(chǎn)的高管大都是公司的創(chuàng)始股東，與公司利益休戚相關(guān)，有充分的激勵(lì)來實(shí)現(xiàn)個(gè)人與公司的共同收益。同時(shí)這個(gè)團(tuán)隊(duì)也已經(jīng)歷多年合作，在管理和公司戰(zhàn)略選擇上互相認(rèn)同，團(tuán)隊(duì)緊密度較高。公司高層對(duì)行業(yè)前景充滿信心，并且高瞻遠(yuǎn)矚地看到了行業(yè)在度過低層次競(jìng)爭(zhēng)后必然要依靠品牌價(jià)值、經(jīng)驗(yàn)積累的規(guī)模效應(yīng)等因素才能實(shí)現(xiàn)公司持續(xù)發(fā)展，所以一開始就定下以顧問策劃為核心競(jìng)爭(zhēng)能力的戰(zhàn)略，同時(shí)積極建設(shè)服務(wù)管理和知識(shí)共享平臺(tái)，設(shè)立人才培訓(xùn)中心，為公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展早做打算，這些都是相當(dāng)具有遠(yuǎn)見卓識(shí)的表現(xiàn)。另外，公司成功登陸A股市場(chǎng)成為上市公司，對(duì)于其提升代理、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面的口碑方面，也具有不可估量的價(jià)值。

　　首先，顧問代理業(yè)務(wù)全國(guó)布局項(xiàng)目將完成公司以重點(diǎn)城市為中心并輻射周邊區(qū)域市場(chǎng)的全國(guó)業(yè)務(wù)布局，該項(xiàng)目的順利實(shí)施將穩(wěn)固公司顧問策劃業(yè)務(wù)行業(yè)第一的市場(chǎng)地位，并將進(jìn)一步提升公司代理銷售業(yè)務(wù)的市場(chǎng)地位；

　　第二，公司擬使用募集資金建立的支撐核心業(yè)務(wù)流程和管理流程的集成服務(wù)管理平臺(tái)將有效地整合公司各類業(yè)務(wù)的管理系統(tǒng)，打通業(yè)務(wù)線各層級(jí)之間的壁壘，實(shí)現(xiàn)資源最大化利用，實(shí)現(xiàn)更高效專業(yè)的項(xiàng)目管理；

　　第三，公司作為人力資本密集型公司，在業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)的過程中，對(duì)知識(shí)管理體系和人員的專業(yè)能力均提出了更高的要求。公司人力發(fā)展與培訓(xùn)中心的建立將實(shí)現(xiàn)整體培訓(xùn)體系和個(gè)人經(jīng)驗(yàn)體系的結(jié)合，有效地縮短公司培養(yǎng)專業(yè)人員的時(shí)間，提高公司人員的整體專業(yè)素質(zhì)以匹配公司業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)；

　　第四，公司將通過圖書出版、營(yíng)銷會(huì)展、VI整合和媒體投放等形式擴(kuò)大公司在房地產(chǎn)行業(yè)與目標(biāo)客戶群中的影響力，強(qiáng)化公司在行業(yè)中的專業(yè)品牌形象，系統(tǒng)化地在全國(guó)建立穩(wěn)健、創(chuàng)新、服務(wù)中國(guó)的房地產(chǎn)綜合服務(wù)商的形象，進(jìn)一步提升公司在全國(guó)的品牌知名度、美譽(yù)度和忠誠(chéng)度。

　　公司擬使用募集資金布局全國(guó)顧問代理業(yè)務(wù)，建立有效的管理平臺(tái)和人力資源培訓(xùn)中心，進(jìn)一步宣傳和擴(kuò)大品牌影響力，從而有效地提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力、擴(kuò)大公司在各區(qū)域的市場(chǎng)份額，最終實(shí)現(xiàn)公司的戰(zhàn)略目標(biāo)。

　　第二章標(biāo)的當(dāng)前估值合理性分析

　　盈利預(yù)測(cè)

　　截至20xx年6月30日，公司已與202家政府部門及房地產(chǎn)開發(fā)商簽訂了顧問策劃合同，這些已簽訂尚未執(zhí)行完畢的房地產(chǎn)顧問策劃合同總計(jì)有223份。這些合同儲(chǔ)備為公司持續(xù)盈利提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)；截至20xx年6月30日，公司累計(jì)簽約代理面積約2713.8萬平方米，其中與萬科、金地、復(fù)地、中信四家大型房地產(chǎn)開發(fā)商簽約代理面積約676萬平方米。20xx年預(yù)計(jì)進(jìn)入銷售階段的簽約代理面積約875.8萬平方米。隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)有序復(fù)蘇，政府采取激進(jìn)的行政手段干預(yù)市場(chǎng)的可能性不是非常大，這將為房地產(chǎn)開發(fā)商和服務(wù)商提供良好的經(jīng)營(yíng)空間。

　　07年08年公司的毛利率分別為44.7%和40.0%，我們預(yù)計(jì)09年到11年公司的毛利率至少將穩(wěn)定在41%-42%；

　　07年08年公司的三項(xiàng)費(fèi)用率分別為16.0%和12.2%，由于公司在未來三年內(nèi)有比較大的擴(kuò)張計(jì)劃，我們預(yù)計(jì)09年到11年公司的三項(xiàng)費(fèi)用率將在13%-14%左右；

　　07年08年公司的銷售凈利率分別為15.4%和13.0%，我們預(yù)計(jì)09年到11年公司的銷售凈利率將在14%-15%左右；

　　估值

　　目前A股尚沒有房地產(chǎn)顧問公司上市交易。目前國(guó)內(nèi)同行業(yè)有3家分別在香港主板和美國(guó)紐約交易所上市。具有可比估值的是易居中國(guó)，08年EPS為0.48，靜態(tài)市盈率在40倍以上，但易居中國(guó)在代理銷售業(yè)務(wù)方面采用的是交保證金獲得差價(jià)分成的方式，盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)相比世聯(lián)地產(chǎn)更高。另外，目前中小板市盈率在35倍以上，市場(chǎng)整體估值水平對(duì)世聯(lián)地產(chǎn)未來估值也會(huì)造成一定影響。另外從風(fēng)險(xiǎn)角度看，公司所處的房地產(chǎn)行業(yè)正處在不確定的發(fā)展過程中，投資者對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)有一定安全空間要求。

　　根據(jù)公司業(yè)績(jī)快報(bào)計(jì)算，公司09年的業(yè)績(jī)?yōu)?.47-1.65元之間，用30倍市盈率計(jì)算，09年合適股價(jià)為45元，假如業(yè)績(jī)年增長(zhǎng)率為30%，20xx年股價(jià)為58.5元，當(dāng)前股價(jià)存在安全邊際。

　　第三章標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)所在及防范措施

　　世聯(lián)地產(chǎn)真正有價(jià)值的地方在于為地產(chǎn)商提供多方位的服務(wù)，包括規(guī)劃、營(yíng)銷、銷售方案等等，而現(xiàn)在的主營(yíng)收入方面主要是為地產(chǎn)商的分銷代理業(yè)務(wù)，所以未來其他業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)支持是可期的，但是如果總是局限在這個(gè)方面，那這個(gè)企業(yè)的價(jià)值大打折扣，或者說根本沒有什么價(jià)值。所以說很多機(jī)構(gòu)對(duì)這個(gè)一定會(huì)看的很明白的，從這個(gè)角度上講，該企業(yè)只要是將行業(yè)內(nèi)的業(yè)務(wù)多元化發(fā)展，投資是沒有風(fēng)險(xiǎn)的，在當(dāng)前價(jià)格買入該企業(yè)的價(jià)格是否合適是個(gè)仁者見仁智者見智的問題，關(guān)鍵在于企業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)能否支持該股的股價(jià)問題，所以這個(gè)事情需要交給時(shí)間去解決，我們要做的就是跟蹤和決斷。

　　同時(shí)我們?cè)谄髽I(yè)跟蹤的同時(shí)可以適當(dāng)選擇標(biāo)的和倉(cāng)位的不同配置，比如說多選擇幾個(gè)目標(biāo)，同時(shí)選擇成長(zhǎng)股和低估的大盤藍(lán)籌股，這樣就會(huì)保證我們投資的收益，同時(shí)提高收益率。

投資分析報(bào)告12

　　一、投資目的

　　大多數(shù)投資者將資本投入股票市場(chǎng)無非是想實(shí)現(xiàn)股票的保值、增值。作為一個(gè)大學(xué)生的我來說，由于受到專業(yè)知識(shí)、實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和資金的限制，無法有保障的進(jìn)行實(shí)戰(zhàn)證券投資，所以先通過模擬炒股學(xué)習(xí)知識(shí)，培養(yǎng)理論實(shí)踐能力，豐富這方面的經(jīng)驗(yàn)，為以后從事證券工作打下基礎(chǔ)。

　　二、投資策劃

　　我覺得真正的投資炒股得考慮多方面的因素，收集多方面的資料

　　1、國(guó)家政策。前段時(shí)間國(guó)家初步確定將河北保定作為“政治副中心”的首選地消息一出，立馬刺激了保定多個(gè)上市公司股票連續(xù)幾天的漲停板。政策對(duì)股票市場(chǎng)的刺激度略見一斑。

　　2、發(fā)行人概況。上市公司規(guī)模，經(jīng)濟(jì)實(shí)力及公司前景等多種因素都會(huì)影響該股票以后的走勢(shì)。在購(gòu)股前應(yīng)該對(duì)股票的發(fā)行者情況做深入了解。

　　3、投資者個(gè)人。每個(gè)投資者的財(cái)務(wù)狀況、個(gè)人性格、投資風(fēng)格、風(fēng)險(xiǎn)承受能力不盡相同，所以，投資者還得根據(jù)自己的實(shí)際情況理性投資。

　　4、世界經(jīng)濟(jì)。在全球化，各國(guó)經(jīng)濟(jì)互相牽制影響。隨時(shí)了解世界經(jīng)濟(jì)能夠加強(qiáng)對(duì)內(nèi)股票市場(chǎng)的穩(wěn)定性掌握。

　　三、投資過程

　　其實(shí)，這一兩個(gè)月來，我的投資思想蠻簡(jiǎn)單的，因?yàn)椴欢畬�業(yè)判斷，而且從內(nèi)心角度來講甚至不太相信經(jīng)驗(yàn)判斷，所以，大都還是憑感覺，或者，根據(jù)每天同花順軟件的股市分析建議買進(jìn)股票。如果股票在第二天有漲動(dòng)，我一般是不會(huì)急于賣出的，因?yàn)樗鼭q的那個(gè)點(diǎn)還沒有達(dá)到最近股票的最高點(diǎn)，一般是這支股票開始跌了，我才會(huì)有點(diǎn)心慌的說，趁還是盈利狀態(tài)，是不是要把它賣掉：如果說我買進(jìn)的股票第二天第三天都持續(xù)處在一個(gè)跌得狀態(tài)，我是不太會(huì)去在這種情況下把他賣掉的，內(nèi)心還是抱著總有一天它會(huì)漲回來的態(tài)度，但，這也不是怎么靠譜，因?yàn)樽罱�這一個(gè)星期我的股票都已經(jīng)跌過10個(gè)點(diǎn)了。但，我決定還是不賣它，天天還是關(guān)注著它的走勢(shì)，在模擬炒股中能總結(jié)出自己的一套經(jīng)驗(yàn)方法的話就是最好不過的了。還有一個(gè)特別重要的一點(diǎn)就是在買進(jìn)和賣出時(shí)，大多會(huì)遇到這種情況，委托不成功。就拿我買的慈星股份來說，在漲了五個(gè)點(diǎn)左右，我就委托在市價(jià)賣出去，結(jié)果第二天看，委托不成功，股票處于凍結(jié)狀態(tài)，那我就取消委托了，誰知運(yùn)氣是真不好，就三天的時(shí)間跌了10個(gè)點(diǎn)。還有一支金融街的股票，我以低于市價(jià)一分委托買進(jìn)，第二天顯示未成功，第二天收盤，這支股漲了九個(gè)點(diǎn)。就現(xiàn)在我在這方面還是蠻困惑的'，就自己還沒明白其中的一些道理。

　　四、投資收益

　　前期我的投資一直處于緩慢增長(zhǎng)狀態(tài)，總盈率從1%漲到3%。但股票市場(chǎng)就是這樣多變，這一個(gè)星期以來，我已經(jīng)跌至4%，不知道我的想法對(duì)不對(duì)，總感覺最近股票市場(chǎng)不景氣，我買的六支股全處于下跌狀態(tài)。

　　五、投資體會(huì)和投資建議

　　雖說這次是模擬投資，資金不是自己的，但我還是明顯的感受到了股票市場(chǎng)的高風(fēng)險(xiǎn)高收益原理。極大的不穩(wěn)定性可以讓我今天賺幾千明天就虧幾萬塊。我基本都是將資金分散買各種類型的股票，而不是將雞蛋放入一個(gè)籃子里，這確實(shí)有利于風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)，有利于盈虧的互補(bǔ)，但后來我慢慢發(fā)現(xiàn)，如果我買的每只股都是跌的，那這樣的意義也不大。因?yàn)檫@次模擬炒股的作業(yè)時(shí)間比較短，所以，就目前我所買的股票而言已算是一灘爛泥了。而我一直奉行股票是中長(zhǎng)期投資原理，當(dāng)然，這并不代表我否定短期投資，只是，短線操作即使是一個(gè)老手也未必能做到低價(jià)買進(jìn)，高價(jià)賣出，反而頻繁買進(jìn)賣出的手續(xù)費(fèi)可能都會(huì)比你獲得的利益高。然而一支股票在沒有意外情況下，都不會(huì)永遠(yuǎn)的跌或是持續(xù)的漲，所以，我更青睞于放長(zhǎng)線釣大魚。在我買股票的過程里，因?yàn)闆]有專業(yè)的判斷能力，所以大都憑感覺去買，在低價(jià)的時(shí)候買進(jìn)，但我并不確認(rèn)它不會(huì)再跌，所以，有時(shí)我剛買進(jìn)一分鐘就又跌了；在低價(jià)回升后買進(jìn)，原以為它會(huì)漲一段時(shí)間時(shí)，它又跌了。總體給我的感覺就是，憑運(yùn)氣。當(dāng)然，自己作為一個(gè)金融學(xué)子，不關(guān)注財(cái)經(jīng)新聞?wù)娴氖切U羞愧的。那前段時(shí)間的保定例子來說，這個(gè)政策不知道讓多少人發(fā)家致富了。自己雖然只是模擬炒股，但還是感覺被給了重力一擊。還有就是我的一些個(gè)人建議：投資者真的不能盲目的追收益，盲目跟風(fēng)入市，否則，容易被套在高位，應(yīng)該考慮多方面的因素，收集多方面的資料，理性投資。股票這么行業(yè)技術(shù)要求也比較高，我現(xiàn)在雖說還感覺不到，是因?yàn)槲疫�沒有機(jī)會(huì)學(xué)習(xí)到如何用高技術(shù)操作股市，但，前人留下的各種經(jīng)驗(yàn)只談必然涉及的是大方面。還有，我個(gè)人支持長(zhǎng)線投資，因?yàn)楣善笔袌?chǎng)逆轉(zhuǎn)現(xiàn)象隨處可見，在逆轉(zhuǎn)后，該拋售就要果斷拋售，不知道這對(duì)有些人來說算不算守株待兔。在模擬炒股時(shí)不要抱著玩玩的心態(tài)，要在期間培養(yǎng)建立和驗(yàn)證適合自己的操作方法和規(guī)則。有條件的還可以小量資金進(jìn)入股市做實(shí)盤操作，今天我也去證券公司開了賬戶，決定真實(shí)的感受一下股市帶來的大起大落感，我覺得，這也是學(xué)金融所必須經(jīng)歷的。

投資分析報(bào)告13

　　一、基本情況分析

　　恒寶股份總股本為4.41億，其中流通股為2.92億。最新分配預(yù)案20xx年中期利潤(rùn)不分配不轉(zhuǎn)增。最新財(cái)務(wù)指標(biāo)為：每股收益0.11元，每股凈資產(chǎn)1.44元，凈資產(chǎn)收益率7.38%，主營(yíng)收入增長(zhǎng)率47.25%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率13.50%，每股未分配利潤(rùn)0.29元。最新股東人數(shù)為50,206，人均持股為8,776.64，人均持股變動(dòng)-8.92%。

　　最新市場(chǎng)估值指標(biāo)分別是，市盈率為37.06、市凈率為12.88、市現(xiàn)率為2.70、市售率為26.65、PEG為0.00；而同期行業(yè)均值分別為41.68、43.63、41.49、39.13、73.25。

　　二、行業(yè)對(duì)比分析

　　恒寶股份所屬行業(yè)為其他電子設(shè)備制造業(yè)，本行業(yè)共有21家企業(yè)。行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率為4.23%，公司為7.38%，高于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值3.15%，但近3年凈資產(chǎn)收益率平均下降0.14%；行業(yè)平均毛利潤(rùn)率為36.16%，公司為31.31%，低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值4.85%，并且近3年毛利潤(rùn)率平均下降3.30%；行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率為24.03%，公司為17.34%，低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值6.69%，并且近3年資產(chǎn)負(fù)債率平均下降0.48%。

　　行業(yè)指標(biāo)對(duì)比表

　　分析指標(biāo)

　　企業(yè)指標(biāo)

　　三、趨勢(shì)變動(dòng)分析

　　通過當(dāng)期與近3年指標(biāo)平均值比較可以看出，流動(dòng)比率低于平均值0.70；凈資產(chǎn)收益率低于平均值0.24%；毛利潤(rùn)率低于平均值4.63%；資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高于平均值9.37%；資產(chǎn)負(fù)債率高于平均值1.96%；營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率高于平均值31.52%；凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率低于平均值16.83%；每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流低于平均值0.05；每股凈資產(chǎn)低于平均值0.47；每股收益低于平均值0.04；由此可見企業(yè)盈利能力減弱；企業(yè)發(fā)展能力減弱；企業(yè)現(xiàn)金回報(bào)能力減弱。

　　四、估值分析

　　按照當(dāng)前每股凈資產(chǎn)1.44元、近3年平均年凈資產(chǎn)收益率15.24%、年分紅率為10%，PE15倍至25倍估值，評(píng)定每股價(jià)值人民幣6.27-10.45元。

　　按照當(dāng)前每股凈資產(chǎn)1.44元、預(yù)計(jì)年凈資產(chǎn)收益率10%、年分紅率為10%，PE15倍至25倍估值，評(píng)定每股價(jià)值人民幣3.33-5.55元。

　　(我們并不保證利益的獲得。雖然我們盡我們的可能來使分析準(zhǔn)確，但是由于很多不確定和未知的因素會(huì)導(dǎo)致不利的后果，所以以上僅供參考，據(jù)此入市責(zé)任自負(fù)。股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。)

　　上市公司投資分析報(bào)告2

　　根據(jù)我校課業(yè)要求，在今年xx月xx日。本人對(duì)我國(guó)上市企業(yè)公司—xx發(fā)展銀行股份有限公司進(jìn)行了投資價(jià)值分析�，F(xiàn)將投資價(jià)值分析報(bào)告如下：

　　一、行業(yè)屬性以及公司概況

　　xx發(fā)展銀行股份有限公司器行業(yè)屬性為全國(guó)性股份制商業(yè)銀行。其于1992年在中國(guó)人民銀行的批準(zhǔn)下得以設(shè)立，并于1993年在xx正式開業(yè)。其經(jīng)過6年的發(fā)展與建設(shè)終在xx證券交易所掛牌上市，其上市股票代碼為600000。自xx發(fā)展至今，其公司總規(guī)模不斷擴(kuò)大，經(jīng)營(yíng)發(fā)展實(shí)力不斷增強(qiáng)。截止至20xx年末，xx的資產(chǎn)總規(guī)模已達(dá)36.801億元，其注冊(cè)資本已達(dá)186.53億元，其全年實(shí)現(xiàn)其公司股東凈利潤(rùn)已達(dá)到409億元的高利潤(rùn)額度。xx，在至今20余年的發(fā)展進(jìn)程中，持續(xù)秉承以“篤守誠(chéng)信，創(chuàng)造卓越”的核心發(fā)展態(tài)度，讓公司的業(yè)績(jī)不斷提升，讓銀行的信譽(yù)具有良好的發(fā)展，讓其逐漸架構(gòu)成為全國(guó)性商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)服務(wù)格局。其曾連續(xù)多年被《亞洲周刊》評(píng)為“中國(guó)上市公司100強(qiáng)”，并成為了中國(guó)證券市場(chǎng)中及受矚目與敬重一家上市企業(yè)。

　　二、經(jīng)營(yíng)管理與先進(jìn)性分析

　　銀行論創(chuàng)立時(shí)間與發(fā)展歷程來說，較國(guó)內(nèi)同行業(yè)大多公司的較低,這在一定程度上影響了xx的發(fā)展，因?yàn)橐患毅y行企業(yè)的發(fā)展與多年歷程中建立出的誠(chéng)信與聲譽(yù)等方面息息相關(guān)。然而,這一缺陷對(duì)于xx來說卻未能對(duì)其構(gòu)成威脅，xx在20余年的發(fā)展中，逐漸創(chuàng)新戰(zhàn)略，改善經(jīng)營(yíng)，不斷培育出各類型的建設(shè)型人才，這也成為了作為新型銀行的xx能夠站立于當(dāng)代銀行行業(yè)的重要優(yōu)勢(shì)。的經(jīng)營(yíng)管理緊跟當(dāng)代經(jīng)濟(jì)時(shí)代的變化趨勢(shì)，打破了常規(guī)的行政區(qū)域規(guī)劃做法，而是著手于各大經(jīng)濟(jì)區(qū)域設(shè)立網(wǎng)點(diǎn)，按照各個(gè)區(qū)域市場(chǎng)效益的趨勢(shì)與特色，推出其獨(dú)立而有符合客戶需求的營(yíng)銷產(chǎn)品，建設(shè)出一套完善而可靠的營(yíng)銷機(jī)制，設(shè)立了綜合全程的跟蹤式服務(wù)政策，并堅(jiān)定以“誠(chéng)信窗口，卓越服務(wù)”為主打形象建設(shè)，多方位規(guī)范了員工的形象與服務(wù)。與此同時(shí)，xx還緊抓企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理，領(lǐng)先行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析，及時(shí)建立完善的質(zhì)量?jī)?yōu)良的資產(chǎn)管理機(jī)制。其積極推行了資產(chǎn)負(fù)債比例管理機(jī)制，設(shè)立多重風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目檢查委員會(huì)，并強(qiáng)化了本企業(yè)以及各下屬分行的`人事管理機(jī)制�？梢哉fxx這一其緊跟時(shí)代、獨(dú)具特色的經(jīng)營(yíng)管理與產(chǎn)品建設(shè)讓其在當(dāng)代銀行企業(yè)日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)背景下脫穎而出。亦讓其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)得以提升，具體表現(xiàn)為其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入從1993年的386594萬元到20xx年的3680125萬元，這一突破成為xx在未來的發(fā)展前進(jìn)道路中的優(yōu)異動(dòng)力。

　　綜合上述分析可以看出，xx浦東不論是就當(dāng)代經(jīng)營(yíng)形勢(shì)來說，還是從未來發(fā)展趨勢(shì)來看，都具有極高的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿�，的確是一個(gè)具有極大價(jià)值，值得投資的上市公司。

投資分析報(bào)告14

　　經(jīng)查閱相關(guān)資料，我對(duì)上峰水泥股票作了以下分析，報(bào)告內(nèi)容如下：

　　首先，探討證券市場(chǎng)，一定要探討宏觀經(jīng)濟(jì)，因?yàn)槿魏我粋�(gè)市場(chǎng)都是經(jīng)濟(jì)的直接而具體的虛擬反應(yīng)。要么正面投影，要么逆向投影，總之股市無論如何都會(huì)將經(jīng)濟(jì)的真實(shí)情況，通過一種鏡像反射出來。

　　宏觀經(jīng)濟(jì)與政策分析

　　由于世界經(jīng)濟(jì)一體化趨勢(shì)逐步增強(qiáng)，包括證券市場(chǎng)在內(nèi)的金融市場(chǎng)的影響相互加深，一國(guó)匯率的波動(dòng)也會(huì)影響其證券市場(chǎng)價(jià)格。股市變動(dòng)風(fēng)云莫測(cè)，受到很多因素的影響。具體宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)證券市場(chǎng)的影響主要表現(xiàn)在：

　　1、境外市場(chǎng)對(duì)股市的影響，世界經(jīng)濟(jì)開始逐漸進(jìn)入二元市場(chǎng)，之前是歐洲和美國(guó)，但歐洲衰退太快，中國(guó)因此替代了歐洲。形成了中美二元關(guān)系。從美國(guó)經(jīng)濟(jì)邏輯來看，美股和美元20xx年都將面臨因?yàn)榻?jīng)濟(jì)而引發(fā)的衰退，美元對(duì)世界的影響將開始進(jìn)入真實(shí)的下降區(qū)間。

　　2、宏觀基本面：PMI指數(shù)攀升至50%枯榮線水平上方，但不足表明制造業(yè)動(dòng)力十足；

　　3、市場(chǎng)面：軟件服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)，傳媒娛樂，環(huán)境保護(hù)等板塊出現(xiàn)加速上揚(yáng)的態(tài)勢(shì)，但前期熱點(diǎn)輪換格局不會(huì)改變。

　　行業(yè)分析

　　隨著經(jīng)濟(jì)的逐步發(fā)展，建筑業(yè)已經(jīng)成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，同時(shí)為推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和社會(huì)全面發(fā)展發(fā)揮了重要作用。近年來，建筑業(yè)呈現(xiàn)平穩(wěn)上升態(tài)勢(shì)，因此建筑材料結(jié)構(gòu)體系具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，應(yīng)用領(lǐng)域不斷擴(kuò)大。

　　行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)

　　水泥市場(chǎng)銷售結(jié)構(gòu)一般包括渠道銷售和終端銷售。渠道銷售即所謂的分銷，通過培養(yǎng)經(jīng)銷商，可以比較容易地控制應(yīng)收賬款，便于管理，有助于開拓市場(chǎng)，是一種被大多數(shù)企業(yè)廣泛采用的銷售方式，且隨著企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向農(nóng)村市場(chǎng)，分銷的方式還會(huì)加大；終端銷售指直銷，受多數(shù)老牌企業(yè)所推崇，直銷的對(duì)象多是重點(diǎn)工程，其中間環(huán)節(jié)少，有助于提高企業(yè)的獲利能力。

　　行業(yè)盈利模式

　　水泥行業(yè)的理想盈利模式是通過擴(kuò)大規(guī)模取得區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，從而加強(qiáng)對(duì)價(jià)格的控制力，爭(zhēng)

　　取到產(chǎn)品價(jià)格話語(yǔ)權(quán)，保證水泥價(jià)格的穩(wěn)定，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)增長(zhǎng)。

　　結(jié)合行業(yè)形勢(shì)，上峰水泥公司繼續(xù)延伸與優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略，在沿長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶和“一帶一路”雙區(qū)域穩(wěn)步提升內(nèi)在競(jìng)爭(zhēng)力，并努力提升高盈利區(qū)域銷售量，保持長(zhǎng)江中下游核心市場(chǎng)的銷售量穩(wěn)步增長(zhǎng)。由于新疆地區(qū)季節(jié)性因素及華東地區(qū)一季度市場(chǎng)價(jià)格低迷，公司上半年利潤(rùn)率下降，但產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)繼續(xù)改善，在核心區(qū)域的銷售比重穩(wěn)步提升。國(guó)際化運(yùn)營(yíng)方面，公司吉爾吉斯斯坦和烏茲別克斯坦項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)。

　　上半年，公司堅(jiān)持注重夯實(shí)管理基礎(chǔ)，重抓節(jié)能降耗，通過設(shè)備技術(shù)改進(jìn)、優(yōu)化操作流程、提升大宗物資供應(yīng)管理以及管理信息化的推進(jìn)，公司水泥熟料能耗指標(biāo)逐漸達(dá)到行業(yè)先進(jìn)水平。公司按照計(jì)劃對(duì)生產(chǎn)線進(jìn)行環(huán)保技改，環(huán)保生產(chǎn)能力大幅提升，為公司履行環(huán)保生產(chǎn)的社會(huì)職責(zé)提供了有力保障。

　　在當(dāng)前水泥行業(yè)“去產(chǎn)能、調(diào)結(jié)構(gòu)”的大環(huán)境下，公司將堅(jiān)持強(qiáng)化內(nèi)部管理，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，拓展海外市場(chǎng)，延伸和優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展的目標(biāo)。公司分析

　　首先，公司核心競(jìng)爭(zhēng)力體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

　　1、機(jī)制優(yōu)勢(shì).

　　公司是較典型的民營(yíng)企業(yè)主導(dǎo)的混合所有制企業(yè)，將不同企業(yè)體制和文化的包容融合作為管理基礎(chǔ)之一，既高效靈活、又嚴(yán)謹(jǐn)務(wù)實(shí)，內(nèi)部控制規(guī)范透明，財(cái)務(wù)穩(wěn)健，信息化程度高，ERP系統(tǒng)貫穿運(yùn)營(yíng)控制整個(gè)關(guān)鍵流程。

　　2、政策鼓勵(lì)優(yōu)勢(shì).

　　20xx年12月公司被列入重點(diǎn)支持企業(yè)。國(guó)家政府對(duì)列入重點(diǎn)支持的大型水泥企業(yè)開展項(xiàng)目投資、重組兼并，有關(guān)方面應(yīng)在項(xiàng)目核準(zhǔn)、土地審批、信貸投放等方面予以優(yōu)先支持。

　　3、區(qū)域布局優(yōu)勢(shì).

　　公司國(guó)內(nèi)制造基地布局在沿長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶地區(qū)，擁有較好的`市場(chǎng)基礎(chǔ)和較大的產(chǎn)品需求、穩(wěn)定而充足的石灰石資源保障、沿江沿海優(yōu)越便捷的物流條件；目前公司又率先走出國(guó)門，在新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體積極拓展，在政府倡導(dǎo)的“一帶一路”地區(qū)籌建項(xiàng)目，具有極為廣闊的發(fā)展空間和潛力。

　　4、技術(shù)與經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì).

　　上峰水泥具有30年水泥專業(yè)化發(fā)展歷史，也是國(guó)內(nèi)最早投入新型干法水泥工藝生產(chǎn)與研究的企業(yè)之一，公司工藝先進(jìn)，設(shè)備精良，高效穩(wěn)定，各熟料生產(chǎn)線均配備了余熱發(fā)電系統(tǒng)，自動(dòng)化控制程度較高，掌握和具備了低碳燃燒和脫硝等獨(dú)特的環(huán)保與節(jié)能技術(shù)。公司管理團(tuán)隊(duì)具有多年水泥專業(yè)化管理經(jīng)歷，對(duì)水泥及相關(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)制造與管理控制具有豐富的技術(shù)經(jīng)驗(yàn)。

　　5、品牌優(yōu)勢(shì).

　　上峰水泥品牌已有30年以上的市場(chǎng)傳播積淀，在市場(chǎng)上擁有較高的知名度和美譽(yù)度。公司財(cái)務(wù)報(bào)表如圖：

　　20xx年上半年我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有所企穩(wěn)，水泥需求在緊密相關(guān)的基建投資和房地產(chǎn)投資復(fù)蘇回升形勢(shì)下，呈低速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，20xx年1～6月份，我國(guó)水泥產(chǎn)量11.1億噸，同比增長(zhǎng)3.2%，其中華東地區(qū)同比增長(zhǎng)1.2%。但上半年全國(guó)水泥熟料產(chǎn)能利用率較低，為64.5%，整體市場(chǎng)價(jià)格水平相比上年同期仍然偏低，導(dǎo)致行業(yè)效益比上年同期下滑。上半年水泥行業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入3,828億元，同比下降4.7%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額95.5億元，同比下降26.6%。具體的財(cái)務(wù)分析如下:

　　從公司整體的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)可以從下圖分析

　　近幾年來，公司主營(yíng)獲利能力大幅增強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)效益保持穩(wěn)定，但需提高�？傎Y產(chǎn)收益能力略有下降，回報(bào)股東能力增強(qiáng)。營(yíng)業(yè)收入由虧轉(zhuǎn)盈，營(yíng)利增速步入上升通道。企業(yè)成長(zhǎng)潛力得到恢復(fù)，業(yè)績(jī)成長(zhǎng)需要其他因素支撐，總體來說，公司規(guī)模加速擴(kuò)張。

　　舉幾個(gè)例子來說：

　　本期存貨周轉(zhuǎn)率1.63，去年同期為4.57，產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力明顯減弱，

　　本期長(zhǎng)期負(fù)債權(quán)益比率28.31%，去年同期為13.66%，中長(zhǎng)期融資能力受到很大抑制。本期流動(dòng)比率0.70，去年同期為0.60，短期償債能力承壓非常明顯。

　　本期銷售現(xiàn)金比率10.59%，去年同期為11.02%，不利于提升公司資金利用效率；本期現(xiàn)金流量?jī)纛~增長(zhǎng)率3.30%，去年同期為-69.49%，可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力明顯好轉(zhuǎn)。

　　根據(jù)公司狀況了解到，16年初至今，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善，水泥產(chǎn)品銷量提升，隨著熟料及水泥價(jià)格回升，2、3季度已顯示盈利彈性。

　　技術(shù)分析

　　k線分析

　　7.6出現(xiàn)3只小兵，預(yù)示之后一段時(shí)間股票價(jià)格將有較大幅度的增長(zhǎng)（如圖1）

　　圖1圖2圖3

　　9.14黃昏之星，股票價(jià)格將下跌（如圖2）

　　12月1、2、5日3天連續(xù)出現(xiàn)光頭光腳大陽(yáng)線，股票價(jià)格短時(shí)間內(nèi)將大幅上漲，牛市將要來臨。（如圖3）

　　形態(tài)理論

　　5.9-5.23雙重底，股票價(jià)格將由跌勢(shì)轉(zhuǎn)為漲勢(shì)，預(yù)示股票價(jià)格將在一定時(shí)間內(nèi)上漲。（如圖4）

　　圖4圖5圖6

　　缺口分析

　　7.22產(chǎn)生向下跳空缺口，未來股價(jià)將有大幅度跌幅，并且股價(jià)將持續(xù)低迷較長(zhǎng)一段時(shí)間。（如圖5）

　　12.1-12.5連續(xù)3次出現(xiàn)向上跳空缺口，預(yù)示未來股價(jià)將有較大幅度的增長(zhǎng)，牛市即將來臨。（如圖6）

　　技術(shù)指標(biāo)分析

　　Macd指標(biāo)（如下圖）

　　7.26diff向下穿過dea，股價(jià)有較大幅度的下跌，盡管8.18，兩線交匯，股票價(jià)格稍微抬頭，但并沒有成交量的放大，股票價(jià)格迅速回彈，并保持了較長(zhǎng)時(shí)間的低迷狀態(tài)，diff與dea幾乎重疊，直至11.30，diff穿過dea迅速上揚(yáng)，并保持上揚(yáng)態(tài)勢(shì)，兩線差距迅速擴(kuò)大，股票價(jià)格在短時(shí)間內(nèi)急劇拉升。

　　移動(dòng)平均線指標(biāo)（見右圖）

　　7.22-8.2股價(jià)下跌，ma5依次下穿ma10、ma20、ma30，但止步于此，

　　并沒有下穿過ma60，跌勢(shì)停止。股價(jià)下跌幅度有限，可視為短期內(nèi)

　　的股價(jià)調(diào)整，使得股價(jià)回落到正常水平。

　　Rsi指標(biāo)分析

　　10.26-11.24，rsi指標(biāo)雖有波動(dòng)，但都未有劇烈的活動(dòng)，也未

　　跌破30或長(zhǎng)破80，11.25，rsi6迅速穿過rsi12及rsi24，并

　　在短時(shí)間之內(nèi)拉開距離，沖至99點(diǎn)，并保持較長(zhǎng)時(shí)間。持有

　　人應(yīng)保持警戒，在適當(dāng)時(shí)機(jī)賣出股票。（見右圖）

　　綜合分析

　　整體來看，上峰水泥公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，水泥產(chǎn)品銷量提高，且價(jià)格回升進(jìn)程中產(chǎn)品盈利能力有所改善，對(duì)未來的發(fā)展是有利的，但也避免不了下滑。

　　從公司財(cái)務(wù)方面來看，經(jīng)營(yíng)效益保持穩(wěn)定，公司規(guī)模加速擴(kuò)張，但業(yè)績(jī)成長(zhǎng)需要其他因素支撐，因?yàn)楫a(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力明顯減弱并且中長(zhǎng)期融資能力受到很大抑制，短期償債能力承壓非常明顯�？傮w來說，回報(bào)股東能力增強(qiáng)、營(yíng)利增速步入上升通道，未來財(cái)務(wù)前景看好。從技術(shù)面看，股票價(jià)格在短時(shí)間內(nèi)急劇拉升，未來短時(shí)間內(nèi)會(huì)引起一定的回調(diào)，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來說，公司前景看好，處于上升通道，伴有階段性放量，未來上升的態(tài)勢(shì)會(huì)延續(xù)。投資建議

　　短期：適宜買入，但應(yīng)警惕短時(shí)間內(nèi)的價(jià)格調(diào)整性下降風(fēng)險(xiǎn)。

　　長(zhǎng)期：公司財(cái)務(wù)前景看好，股票價(jià)格處于上升通道，適宜長(zhǎng)期性投資。

投資分析報(bào)告15

　　CRM營(yíng)銷服務(wù)具有復(fù)雜性較高、技術(shù)含量較強(qiáng)等特點(diǎn)，其中營(yíng)銷策略的制定、營(yíng)銷創(chuàng)意的設(shè)計(jì)、營(yíng)銷平臺(tái)開發(fā)及營(yíng)銷數(shù)據(jù)分析、營(yíng)銷活動(dòng)的執(zhí)行都需要大量的專業(yè)化人才及豐富的營(yíng)銷經(jīng)驗(yàn)，品牌客戶獨(dú)自運(yùn)營(yíng)CRM營(yíng)銷服務(wù)部門的管理難度較高，綜合成本較大，其通常根據(jù)自己具體的營(yíng)銷需求及運(yùn)營(yíng)習(xí)慣將部分CRM營(yíng)銷服務(wù)業(yè)務(wù)委托給專業(yè)的第三方營(yíng)銷服務(wù)商以獲取策略、創(chuàng)意、技術(shù)及營(yíng)銷經(jīng)驗(yàn)方面的支持。

　　由于CRM營(yíng)銷為點(diǎn)對(duì)點(diǎn)營(yíng)銷，具有客戶的銷售轉(zhuǎn)化率較高、營(yíng)銷效果明顯等特性，該種營(yíng)銷方式受到越來越多的品牌企業(yè)的重視，特別是在汽車、快消品（奶粉、服裝等）、奢侈品、酒店旅游等領(lǐng)域，CRM營(yíng)銷已經(jīng)成為這類行業(yè)品牌企業(yè)的重要營(yíng)銷手段。

　　相關(guān)報(bào)告：北京普華有策信息咨詢有限公司《20xx-2027年CRM行業(yè)細(xì)分市場(chǎng)調(diào)研及投資可行性分析報(bào)告》

　　汽車行業(yè)是一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)，品牌企業(yè)不單需要保證并提升產(chǎn)品的質(zhì)量，還需要在產(chǎn)品服務(wù)方面加大力度，從售前、售中和售后三個(gè)方面來完善服務(wù)品質(zhì)，做好客戶關(guān)系管理。汽車行業(yè)單位產(chǎn)品的銷售價(jià)值較高，客戶的生命周期較長(zhǎng)，推行CRM營(yíng)銷可以在不同時(shí)期為客戶提供個(gè)性化的服務(wù)，可以達(dá)到事半功倍的營(yíng)銷效果，并最終形成消費(fèi)者對(duì)品牌的忠誠(chéng)。

　　奶粉行業(yè)市場(chǎng)空間較大，各個(gè)品牌廠商競(jìng)爭(zhēng)也比較激烈，奶粉企業(yè)銷售費(fèi)用率水平近年維持較高水平，行業(yè)整體投入水平仍維持高位，相比過去傳統(tǒng)的廣告模式，當(dāng)前企業(yè)投入方向更多聚焦線下消費(fèi)者互動(dòng)和新型社交媒體，同時(shí)，奶粉的客戶生命周期較長(zhǎng)，和客戶保持良好的關(guān)系有助于增加產(chǎn)品的復(fù)購(gòu)率，客戶關(guān)系管理在整個(gè)奶粉行業(yè)營(yíng)銷中扮演著重要的角色。

　　除了汽車行業(yè)、奶粉行業(yè)，CRM營(yíng)銷在服裝、奢侈品、酒店旅游、飲料、化妝品等行業(yè)也已經(jīng)得到了較為廣泛的應(yīng)用，并且隨著CRM營(yíng)銷理念的逐步滲透，CRM營(yíng)銷效果逐步得到認(rèn)可，越來越多行業(yè)中的品牌客戶開始將CRM營(yíng)銷作為其重要的營(yíng)銷手段。

　　服裝業(yè)消費(fèi)升級(jí)和消費(fèi)細(xì)分的特征較為突出，消費(fèi)需求的變化加快，場(chǎng)景式消費(fèi)特征日益突出，消費(fèi)者的消費(fèi)意愿、消費(fèi)形態(tài)、消費(fèi)方式都不斷發(fā)生著變化，服裝企業(yè)對(duì)于品牌運(yùn)營(yíng)、客戶關(guān)系管理具有較大的需求。

　　軟飲料企業(yè)銷售額由觸達(dá)人群、轉(zhuǎn)化率復(fù)購(gòu)以及銷售單價(jià)決定，飲料企業(yè)通過差異化、創(chuàng)新化的營(yíng)銷服務(wù)延長(zhǎng)產(chǎn)品的生命周期并提升消費(fèi)者忠誠(chéng)度，故飲料市場(chǎng)也是CRM營(yíng)銷的重要應(yīng)用領(lǐng)域。目前我國(guó)軟飲料市場(chǎng)規(guī)模近萬億，銷售年增速為高個(gè)位數(shù)，市場(chǎng)規(guī)模較大。

　　化妝品行業(yè)的研發(fā)、品牌、渠道和營(yíng)銷為其成長(zhǎng)的重要因素，除傳統(tǒng)營(yíng)銷渠道外，其社交內(nèi)容電商、直播電商等新興渠道營(yíng)銷也在快速崛起，通過 KOL 種草、直播帶貨等“組合式營(yíng)銷”發(fā)力，實(shí)現(xiàn)爆款打造和品牌建設(shè)的目標(biāo)，也造成了該行業(yè)對(duì)于CRM數(shù)字化營(yíng)銷的需求的迅速提升�；瘖y品行業(yè)規(guī)模巨大，且我國(guó)市場(chǎng)處于高速增長(zhǎng)趨勢(shì)。

　　國(guó)家以及當(dāng)?shù)卣�府�?duì)于服務(wù)企業(yè)做大做強(qiáng)，打造扶植知名服務(wù)品牌具有很強(qiáng)意愿。作為現(xiàn)代服務(wù)業(yè)一種新型方式，CRM營(yíng)銷服務(wù)能夠幫助企業(yè)提升客戶忠誠(chéng)度，增加企業(yè)品牌的知名度和認(rèn)可度，幫助企業(yè)做強(qiáng)品牌，借助產(chǎn)業(yè)政策發(fā)展機(jī)遇，CRM營(yíng)銷服務(wù)業(yè)也將獲得更多的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，行業(yè)發(fā)展前景廣闊。

　　隨著信息技術(shù)的發(fā)展、互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的普及，微信、微博、社交網(wǎng)站、行業(yè)平臺(tái)等多種信息平臺(tái)得到了快速的發(fā)展，通過這類平臺(tái)，CRM營(yíng)銷可以更為便捷的了解消費(fèi)客戶需求以及可以通過更多的途徑和消費(fèi)客戶進(jìn)行溝通。同時(shí)，專業(yè)數(shù)字營(yíng)銷平臺(tái)的出現(xiàn)、大數(shù)據(jù)處理技術(shù)的升級(jí)，使得通過CRM營(yíng)銷可以為消費(fèi)客戶提供精準(zhǔn)的客戶畫像，為營(yíng)銷的精準(zhǔn)化提供保障，大幅提高營(yíng)銷效率。技術(shù)升級(jí)以及互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的普及對(duì)于CRM營(yíng)銷的效果得到了顯著的提升，為行業(yè)的快速發(fā)展提供了保障。

　�。�3）企業(yè)積極的品牌戰(zhàn)略為行業(yè)的發(fā)展帶來更大的市場(chǎng)空間

　　我國(guó)本土企業(yè)自有知名品牌相對(duì)較少、產(chǎn)品附加值低，企業(yè)發(fā)展缺乏品牌價(jià)值的支撐，為了促進(jìn)品牌發(fā)展，國(guó)家將品牌建設(shè)列入國(guó)家的發(fā)展戰(zhàn)略，我國(guó)指出：“要推動(dòng)中國(guó)制造向中國(guó)創(chuàng)造轉(zhuǎn)變、中國(guó)速度向中國(guó)質(zhì)量轉(zhuǎn)變、中國(guó)產(chǎn)品向中國(guó)品牌轉(zhuǎn)變”。這“三個(gè)轉(zhuǎn)變”為我國(guó)在新形勢(shì)下建設(shè)品牌強(qiáng)國(guó)，提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)量和效益提供了科學(xué)指導(dǎo)和現(xiàn)實(shí)路徑。

　　目前，在國(guó)家對(duì)品牌建設(shè)大力支持的環(huán)境下，越來越多的企業(yè)開始注重自有品牌的建設(shè)，制定符合企業(yè)發(fā)展的品牌戰(zhàn)略，加大品牌的推廣力度。企業(yè)積極引導(dǎo)消費(fèi)者重視其品牌理念和核心價(jià)值，從促進(jìn)消費(fèi)向引導(dǎo)消費(fèi)轉(zhuǎn)型。與此同時(shí)，隨著對(duì)外開放的加深，跨國(guó)公司以及外國(guó)企業(yè)一并加入品牌大戰(zhàn)。在此形勢(shì)下，立足于客戶關(guān)系管理的CRM營(yíng)銷作為品牌建設(shè)的最有效手段之一其市場(chǎng)需求會(huì)隨著市場(chǎng)品牌戰(zhàn)略布局獲取良好的發(fā)展契機(jī)。

　　（1）企業(yè)對(duì)于提供從“策劃到執(zhí)行”全服務(wù)的CRM營(yíng)銷公司的需求日益增強(qiáng)

　　目前，“以客戶為中心”營(yíng)銷理念已深入人心，通過良好的客戶關(guān)系管理實(shí)現(xiàn)潛客的轉(zhuǎn)化以及老顧客關(guān)系的維護(hù)的理念正在被越來越多的品牌企業(yè)所接受。CRM營(yíng)銷正是圍繞客戶關(guān)系管理展開的營(yíng)銷，在近年來得到了快速的發(fā)展并且受到越來越多的品牌企業(yè)的重視。CRM營(yíng)銷涉及企業(yè)CRM營(yíng)銷策劃、內(nèi)容創(chuàng)意、技術(shù)支持、落地執(zhí)行多個(gè)環(huán)節(jié)，每個(gè)環(huán)節(jié)都有多家營(yíng)銷服務(wù)公司在各自的領(lǐng)域提供營(yíng)銷服務(wù)，但是由于不同公司對(duì)于品牌企業(yè)的品牌文化、創(chuàng)意方向、發(fā)展戰(zhàn)略理解不同，導(dǎo)致CRM營(yíng)銷從方案策劃、內(nèi)容創(chuàng)意、技術(shù)支持、落地執(zhí)行各環(huán)節(jié)不能起到很好地協(xié)同作用，無法達(dá)到預(yù)期的營(yíng)銷效果。因此，能夠?yàn)槠放瓶蛻籼峁└采w從“策劃到執(zhí)行”全環(huán)節(jié)的CRM營(yíng)銷服務(wù)公司能更好的滿足品牌企業(yè)的需求，將越來越受到品牌企業(yè)的歡迎。

　�。�2）CRM營(yíng)銷逐漸數(shù)字化，并在企業(yè)級(jí)數(shù)字化中扮演重要角色

　　企業(yè)級(jí)的數(shù)字化是企業(yè)發(fā)展的一個(gè)趨勢(shì)，CRM營(yíng)銷在客戶洞察、營(yíng)銷傳播、線索分配、客戶跟進(jìn)、會(huì)員管理、生命周期管理等多個(gè)環(huán)節(jié)數(shù)字化趨勢(shì)明顯并且正在發(fā)揮越來越大的作用。數(shù)字化的技術(shù)以及數(shù)字化工具在CRM營(yíng)銷各個(gè)環(huán)節(jié)得到了有效的利用，逐漸成為CRM營(yíng)銷不可缺少的部分，例如客戶洞察數(shù)字化是基于企業(yè)內(nèi)外部數(shù)據(jù)整合以洞察客戶需求，從而挖掘業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)；營(yíng)銷傳播數(shù)字化是通過數(shù)字化技術(shù)統(tǒng)一銷售終端的微信管理，實(shí)現(xiàn)一站式后臺(tái)管控；線索分配數(shù)字化是綜合客戶意愿和終端銷售門店的實(shí)際情況優(yōu)化派發(fā)規(guī)則，智能分配線索，提升線索利用效率；客戶跟進(jìn)數(shù)字化是利用建立的客戶標(biāo)簽體系，依據(jù)客戶生命周期精準(zhǔn)的管理，通過移動(dòng)工具與客戶靈活的`溝通以達(dá)到在合適的時(shí)機(jī)、合適的地方、用合適的內(nèi)容跟特定的消費(fèi)者實(shí)現(xiàn)有效互動(dòng)；會(huì)員管理數(shù)字化是圍繞客戶忠誠(chéng)度模型定制溝通服務(wù)、會(huì)員福利以及互動(dòng)活動(dòng)計(jì)劃以提升客戶的忠誠(chéng)度；生命周期管理數(shù)字化是通過客戶管理門戶系統(tǒng)，建立 360°消費(fèi)者數(shù)據(jù)視圖，自動(dòng)分析客戶生命周期的利潤(rùn)機(jī)會(huì)，以實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)營(yíng)銷的效果。CRM營(yíng)銷數(shù)字化加強(qiáng)了數(shù)據(jù)的質(zhì)量管理提升了數(shù)據(jù)分析的準(zhǔn)確性，并在此基礎(chǔ)上，以數(shù)據(jù)分析和客戶洞察作為引擎，通過數(shù)字化的方式，對(duì)企業(yè)原有的運(yùn)營(yíng)模式、客戶觸點(diǎn)進(jìn)行改造，為建立全面的企業(yè)級(jí)數(shù)字化提供支撐。

　　近年來，互聯(lián)網(wǎng)媒體尤其是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)媒體飛速發(fā)展，公開資料顯示，用戶平均每天花在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的時(shí)間已接近 6 小時(shí)，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)全面滲透到社交、視屏、電商、理財(cái)、出行等生活剛需場(chǎng)景，這幾大行業(yè)滲透率均已超過 50%，其中，微信月活用戶規(guī)模更是已經(jīng)接近 9.5 億，滲透率已經(jīng)高達(dá) 83.6%，用戶使用小程序的習(xí)慣也已經(jīng)養(yǎng)成，月人均使用微信小程序接近 1 小時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)尤其是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)成為大部分用戶生活的重要組成部分。

　　隨著互聯(lián)網(wǎng)媒體的爆炸式發(fā)展和普及，企業(yè)在實(shí)行CRM營(yíng)銷過程中越來越多的使用數(shù)字媒介作為工具以實(shí)現(xiàn)信息的傳遞以及客戶關(guān)系的維護(hù)，同時(shí)在推行數(shù)字營(yíng)銷過程中又會(huì)加入CRM營(yíng)銷策略增加客戶的黏性，CRM營(yíng)銷和數(shù)字營(yíng)銷的邊界越來越模糊，很多領(lǐng)域的合作更加緊密，比如通過微信服務(wù)號(hào)等數(shù)字工具對(duì)會(huì)員進(jìn)行CRM營(yíng)銷和管理、通過知名行業(yè) APP 或網(wǎng)站進(jìn)行潛客挖掘等。

　�。�4）從傳統(tǒng)CRM逐漸向社交CRM發(fā)展，CRM營(yíng)銷從服務(wù)內(nèi)容以及服務(wù)形式方面全面升級(jí)

　　傳統(tǒng)的CRM溝通模式主要為企業(yè)對(duì)客戶的單向溝通，以達(dá)到客戶滿意度的提升，促使目標(biāo)客戶能夠持續(xù)購(gòu)買企業(yè)產(chǎn)品。隨著社會(huì)化媒體的發(fā)展，越來越多的消費(fèi)者聚集在了社會(huì)化媒體中，CRM營(yíng)銷也更多地和社會(huì)化媒體進(jìn)行了融合，通過社會(huì)化媒體實(shí)現(xiàn)對(duì)客戶的個(gè)性化互動(dòng)、社交化溝通，富有創(chuàng)意的社區(qū)化運(yùn)營(yíng)將會(huì)在社交媒體中快速實(shí)現(xiàn)口碑傳播，形成較好的營(yíng)銷效果。

　　此外，CRM營(yíng)銷服務(wù)的內(nèi)容也趨于豐富和深入，從原先單一通過呼叫中心、短彩信和郵件等傳統(tǒng)方式了解客戶需求提升客戶滿意度逐步融入了客戶體驗(yàn)等新元素，通過增加客戶體驗(yàn)以及營(yíng)銷內(nèi)容的創(chuàng)新，直觀全面地展示品牌和產(chǎn)品特色，讓客戶在體驗(yàn)中感受到品牌文化并且更為直觀的了解客戶真實(shí)需求，從而實(shí)現(xiàn)客戶關(guān)系管理。

　　CRM的數(shù)據(jù)服務(wù)也從簡(jiǎn)單的CRM自身數(shù)據(jù)銷售漏斗分析、客戶畫像分析逐步引入數(shù)據(jù)的分析，將傳統(tǒng)CRM數(shù)據(jù)和社會(huì)化媒體等多渠道的數(shù)據(jù)進(jìn)行了融合，大幅提升客戶生命周期管理的精準(zhǔn)性、客戶畫像的準(zhǔn)確度，實(shí)現(xiàn)更為精細(xì)化的客戶關(guān)系管理。

　　CRM營(yíng)銷服務(wù)業(yè)因其營(yíng)銷服務(wù)的定制性、營(yíng)銷目標(biāo)的精確性、營(yíng)銷效果的顯著性特點(diǎn)受到越來越多跨國(guó)企業(yè)和本土企業(yè)的重視。CRM營(yíng)銷服務(wù)行業(yè)對(duì)營(yíng)銷服務(wù)案例、專業(yè)人才、策略咨詢、創(chuàng)意和 IT 技術(shù)等因素有較高要求，因此相應(yīng)存在如下行業(yè)壁壘：

　　CRM營(yíng)銷主要依靠專業(yè)人才為品牌客戶提供創(chuàng)意策劃、項(xiàng)目執(zhí)行等專業(yè)服務(wù)，其營(yíng)銷服務(wù)的各環(huán)節(jié)均需要大量人才，屬于人才密集性行業(yè)。在創(chuàng)意策劃環(huán)節(jié)，需要業(yè)務(wù)精湛、閱歷豐富的創(chuàng)意人才，幫助客戶挖掘品牌、產(chǎn)品的文化價(jià)值，為客戶設(shè)計(jì)規(guī)劃符合需求的CRM營(yíng)銷策略，形成完整的營(yíng)銷方案。在項(xiàng)目執(zhí)行環(huán)節(jié)，需要具有統(tǒng)籌規(guī)劃能力、危機(jī)處理能力、團(tuán)隊(duì)管理能力、溝通協(xié)調(diào)能力、商務(wù)談判能力及預(yù)算管理能力的項(xiàng)目執(zhí)行管理人才，高質(zhì)、高效地貫徹營(yíng)銷策略并執(zhí)行項(xiàng)目。企業(yè)要建設(shè)優(yōu)秀的項(xiàng)目創(chuàng)意團(tuán)隊(duì)與執(zhí)行團(tuán)隊(duì)，需要大量的時(shí)間、資金投入，與此同時(shí)，優(yōu)秀專業(yè)人才的流動(dòng)也傾向于品牌知名度高、實(shí)力雄厚的企業(yè)。因此，新進(jìn)入CRM營(yíng)銷服務(wù)行業(yè)的公司面臨一定人才壁壘。

　　在移動(dòng)數(shù)字媒體迅速發(fā)展、新技術(shù)應(yīng)用層出不窮的背景下，客戶已不再滿足于單純的營(yíng)銷服務(wù)，而是希望獲取包含移動(dòng)CRM運(yùn)營(yíng)系統(tǒng)搭建、數(shù)據(jù)建模等一攬子CRM營(yíng)銷服務(wù)解決方案，對(duì)于 IT 技術(shù)的深度及廣度的要求越來越高。對(duì)于新進(jìn)入的CRM營(yíng)銷服務(wù)企業(yè)，沒有強(qiáng)大的 IT 技術(shù)團(tuán)隊(duì)，豐富的項(xiàng)目服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，難以為品牌客戶提供的CRM營(yíng)銷服務(wù)提供有效的 IT 技術(shù)服務(wù)支持。因此，新進(jìn)入CRM營(yíng)銷服務(wù)行業(yè)的公司面臨一定程度的技術(shù)壁壘。

　　大型品牌客戶對(duì)于營(yíng)銷服務(wù)商的要求比較高，一般傾向于選擇在行業(yè)中擁有豐富服務(wù)經(jīng)驗(yàn)的服務(wù)商。品牌客戶會(huì)綜合參考營(yíng)銷服務(wù)商現(xiàn)有服務(wù)的客戶案例以及過往服務(wù)的成功案例選擇適合自己的營(yíng)銷服務(wù)商，那些擁有豐富成功營(yíng)銷案例的服務(wù)商將擁有更多的機(jī)會(huì)獲取客戶的青睞。對(duì)于新進(jìn)入行業(yè)的營(yíng)銷服務(wù)商通常很難獲取優(yōu)秀的案例所以很難去打動(dòng)品牌客戶，故成功營(yíng)銷案例對(duì)新進(jìn)入行業(yè)者而言形成了壁壘。

　　對(duì)于營(yíng)銷服務(wù)公司而言，營(yíng)銷策劃的創(chuàng)意水平是實(shí)現(xiàn)營(yíng)銷效果的關(guān)鍵因素。隨著互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代媒介數(shù)量及種類的豐富，受眾的注意力愈加分散，只有富有洞察力和創(chuàng)意的營(yíng)銷傳播內(nèi)容和方式才能充分獲取受眾的注意力并取得良好的營(yíng)銷效果。對(duì)于新進(jìn)入行業(yè)的企業(yè)而言，由于缺乏完善的創(chuàng)意體系及優(yōu)秀成熟的創(chuàng)意團(tuán)隊(duì)，加上行業(yè)經(jīng)驗(yàn)積累不足，較難提供富有洞察力的創(chuàng)意方案。故創(chuàng)意能力對(duì)市場(chǎng)新進(jìn)入者形成了壁壘。

　　營(yíng)銷策略咨詢水平是傳播品牌價(jià)值與形象、實(shí)現(xiàn)營(yíng)銷推廣效果的關(guān)鍵性因素，隨著數(shù)字媒體的發(fā)展?fàn)I銷手段以及營(yíng)銷內(nèi)容越來越豐富，只有立足于行業(yè)，并且符合企業(yè)的品牌定位的策略咨詢方案才能充分獲取受眾的關(guān)注并取得良好的營(yíng)銷效果。同時(shí)，CRM營(yíng)銷是和顧客直接接觸，對(duì)于客戶生命周期各個(gè)節(jié)點(diǎn)的準(zhǔn)確把握以及良好的溝通技巧對(duì)提升CRM營(yíng)銷效果有著重要的作用，所以相較于傳統(tǒng)的市場(chǎng)營(yíng)銷方式，CRM營(yíng)銷對(duì)于營(yíng)銷方案的落地執(zhí)行有著更高的要求。由于策略咨詢能力及項(xiàng)目落地執(zhí)行的經(jīng)驗(yàn)積累需要長(zhǎng)期的行業(yè)沉淀，對(duì)于新進(jìn)入行業(yè)的企業(yè)而言，短期內(nèi)較難提供富有洞察力和創(chuàng)意的策略咨詢服務(wù)，較難有效的落地執(zhí)行CRM營(yíng)銷方案，難以在行業(yè)中穩(wěn)定快速發(fā)展。

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